摩根士丹利将中石化(0386.HK)评级由中性降到减持，将目标价由9.45港元下调至6.00港元（相当于1.5倍的帐面值），将中石化今后3年的纯利预测下调了50%-63%，而且还预计08年第三季度将录得净亏损，08年第四季度也可能亏损（除非成品油价格在上月上涨20%后再度涨价）。

　　补充说，由于政策问题，中石化的盈利越来越难以预测（政府可能对其进行补贴，或是上调成品油价格），另外由于该公司对其炼油资产进行巨额拨备。称，中石化的估值处于9.00港元-16.00港元/股区间，根据各部分加总后计算，如果国内成品油价格完全放开，最好的估值极限会达到16.32港元；但指出，对于那些有耐心的投资者来说，该股有巨大的上升潜力。