大和总研昨日发表研究报告表示，调高中国石油(00857.HK)投资评级，由“持有”调高至“跑赢大市”，重申6个月目标价12.5港元。

　　大和称，预期中石油上半年盈利将现倒退，但下半年则呈现复苏。受累于缴付暴利税，预期中石油上半年盈利下跌28%，至588亿元人民币，不过随着6月20日调高产品价格，料下半年盈利同比增长16%。大和表示，调高中石油08-10年盈利预测5%-36%，至1326.6亿、1590.3亿及1857.7亿元人民币，主要反映其更新油价预测，以及今年6月20日起产品价格获上调。

　　该行还表示，虽然近期国际油价急跌，但中石化(00386.HK)的炼油业务仍然亏损。在其核心盈利前景更清晰前，认为获正面重估言之尚早，重申该股“持有”评级，6个月目标价9.2港元。该行预测，中石化上半年盈利大幅倒退91%，至33亿元人民币，主要受炼油业务亏损扩大拖累。该公司面对次季经营环境艰难但仍不至于亏损，估计与获得政府再予50亿元补贴有关。大和表示，中石化炼油业务的收支平衡油价水平约为每桶116美元，当中包括每桶15美元的增值税退税，若油价进一步下跌，有关的增值税退税有可能会被撤销。