美林将天津发展(0882.HK)目标价从10.70港元下调至9.10港元，因为预计子公司天津港发展(3382.HK)对其的利润贡献将有所下降。不过维持买进评级。美林预计天津发展上半年净利润较上年同期增长14%，至2.69亿港元，得益于公用事业子公司业绩的强劲增长。预计该公司将在未来12-18个月内出售非核心资产，业绩因此有望获得提振。