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【光大.零售】新零售研究专题:科技助力新零售

2018年01月03日 15:43:00 来源:光大证券 出处:顶点财经

     新零售多消费场景涌现

    新零售消费场景包括线上网店和线下零售场景,线下零售场景,主要包括以下三种:传统门店的升级改造、新物种和无人零售。其中无人零售包括无人便利店、自动售货柜和无人货架三种业态。

    巨头持续发力新零售,有望成为零售IT投资增长的引爆点

    线上零售商渴望流量,线下零售商受困于高人力和租金成本,行业痛点驱动线上线下零售商转型。4年内,阿里对线下零售的投资规模达到了750亿元,其中500亿元是近一年投资的。阿里和京东也纷纷推出百万便利店的升级改造项目,预计相关投资力度巨大。根据IDC预测,零售业IT投资2018年市场规模为221亿元,但是占消费品零售总额和零售企业零售额的占比还比较低。以此同时,新零售线下业态业绩靓丽;新零售是以消费者体验数据为驱动的业态,对IT投资有较大的依赖性;三者合力有望使新零售成为零售业IT投资增长的引爆点。

    子领域无人零售行业快速发展,相关技术和设备厂商有望受益

    无人零售尚处于发展初期,至今约有191家无人零售公司,2017年前九月仅无人货架就融资25亿,深受资本青睐。2017年无人零售商店交易额预计达389.4亿元,未来五年无人零售商店将会迎来发展红利期,至2022年市场交易额将超1.8万亿元。行业高速增长,有望带动相关设备和技术的投资,各消费场景中,无人便利店的兴起有望带动RFID、摄像头等设备和人脸识别、语音识别、自主收银等服务的需求;自动售货柜的快速增长将促进自动售货柜生产厂家的收入增长。

    投资建议:

    新零售领域投资加速带来的新零售基础设施需求增长,推荐在零售信息系统布局领先、卡位价值突出且携手阿里带来流量变现潜力的石基信息。子领域无人零售快速增长,推荐本身制造能力突出且无人售货柜市场布局较好的新北洋和ESL已与国内明星新零售企业合作的思创医惠;建议关注旗下拥有自动售货柜品牌“冰山”的大冷股份、在新零售消费场景布局了无人便利店WellGo和新物种SP@CE的天虹股份和国内RFID龙头企业远望谷。

    风险分析:技术发展不及预期,新零售发展速度不及预期。