瑞信首予比亚迪电子<00285.HK>「跑赢大市」评级，目标价2.9元，基于2010年市账率0.75倍。

　　瑞信表示，比亚迪电子过去3年收入复合增长150%，惹人注目，主要来自诺基亚及摩托罗拉两大客户。客户过度集中有好有坏。手机品牌会为减低成本而统一供货商名单，比亚迪电子收入上升，可证明其为理想统一对象；不过，比亚迪电子要为额外订单增加资本开支及成本，令毛利维持低水平。

　　由于估值低，相信已反映盈利下跌风险。