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【南方基金】行业首选工程机械

2010年12月09日 08:53:00 出处:中财网

    南方基金昨日正式发布2011年度A股投资策略报告。报告认为,2011年的A股市场很可能将在白马股的带领下延续向上行情,投资配置上首选低估值、增长确定的工程机械板块。

  报告认为,市场从2319点底部反弹后,在流动性推动下震荡上行,一举突破3000点重要关口,最高到3186点,之后在通胀高企、加息、上调存款准备金率的打压下快速回落,市场迎来中期调整。估值上来看,目前沪深300估值在2010年、2011年的动态市盈率分别为15倍和12倍,对应的利润增长率分别为33%和21%,依然处于历史的估值底部。短期来看,市场对负面政策预期已经体现,继续大幅调整的可能性不大,而当前国内外经济基本面和外围金融市场稳定也将继续对A股形成支撑。尽管经济数据淡季使得悲观情绪完全消除的可能性不大,市场结构性行情的特征仍会比较明显。

  在具体行业配置上,南方基金认为明年将延续震荡上行的趋势,行业轮动的速度将加快,行业配置的重要性显著提高。2011年重点配置方向为:1、以工程机械等为代表估值低、增长确定的先进制造业;2、不受国家价格管制的通胀受益板块;3、受益于消费升级和收入提升的一线白酒、品牌服装等;4、适当配置保险、银行、商业地产等中长期投资价值凸显的权重板块。

  在主题投资方面,报告指出,2011年是“十二五”规划的首年,“十二五”规划的全面实施和城镇化的不断推进是未来五年推动中国经济持续增长的两大动力。“十二五”规划强调要大力发展七大新兴产业,新经济仍将是2011年主题投资的重要方向。新兴产业投资关注以高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料为主的战略性新兴产业,以及节能环保产业的设备投资。