公司主营航天专用产品。其中，遥测遥控产品占有我国航天卫星火箭发射配套市场的90%以上，具有专业技术垄断优势；同时还是军用卫星导航系统的主要供应商和军用电子元器件的主要生产基地。发送101移动用户到62555888,联通用户到72555888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　公司火箭配套产品将不断受益于我国航天事业的快速发展。“十一五”期间国家将大力发展航天事业，卫星需求数量将是“十五”期间的4倍左右,还将积极开展探月和载人飞船项目,在火箭需求快速增长的情况下，公司航天配套产品业务将有望保持每年20％以上的速度增长。

　　募集资金项目大部分按照计划顺利进行，大部分项目可在09年前实现收益。公司募集资金约有8亿元投资于8个项目，均为航天业务项目。目前，北京的项目由于奥运会特殊期间，项目建成期将会推后，其余大部分项目均进展顺利，项目都有望在08-09年建成并贡献收益，预计项目建成后可实现年销售额16亿元，利润3.2亿，投资利润率将达到29.6%，每股收益贡献约0.53元。

　　立足军品，不断加大民品领域开拓。公司作为火箭配套产品的主要提供商，军品业务有望保持平稳的增长态势。目前，公司正在积极进军高附加值民品领域。预计07-08年公司民品所占比重可以达到10%和15%，以后将呈现逐年提高的趋势。民品业务的开拓将有效的增加公司新的利润增长点，并能使公司更加市场化和加强抵御风险的能力。

　　航天时代公司有望持续资产注入。公司作为时代公司下属专注于生产遥测遥控、卫星导航、电子元器件等产品的唯一上市公司，是航天时代公司做大做强相关产业的重要平台，这也是火箭股份历次资本运作的根本原因。目前尚有许多优质电子资产尚未注入，在军工企业整合政策逐渐明朗、整合速度逐渐加速的趋势下，航天时代公司对公司的资产注入有望继续下去。摇钱术：分层递进选股法

　　维持“买入”评级。预计公司07－09年每股收益为0.60元、0.94元和1.23元。目前公司股价为22.5元，对应07、08年动态市盈率分别为37.5和24.1倍，在军工行业属于较低水平。考虑公司所处行业地位以及今后可能的资产注入预期，我们给予公司40倍的市盈率，对应目标价38.5元。

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