公司具备长单锁定成本和行业整合的题材。公司氧化铝全部向中国铝业进行长单采购，合同至2010年，采用期铝价格的17%，从而成本得到有效控制，业绩有所保障；另外中国铝业是其第一大股东，占29%的股权，由于存在同业竞争，焦作万方被吸收合并是迟早的事，但目前时间表尚未确定，根据中国铝业上市之初的承诺，一年内完成对焦作万方的吸收合并，我们预计2008年完成对焦作万方的吸收合并的可能性很大。我们预测公司2007年～2009年每股收益为1.61元/股、2.28元/股、2.38元/股，综合绝对估值和相对估值，公司合理价值区间在59.39～74.33元/股，因此给予公司强烈推荐的评级。顶点财经topcj.com