产品结构改善、稀土价格回落提升公司毛利水平：毛利率水平的快速提升主要得益于公司产品结构的改善、产品提价和稀土钕价格的回落。预期08年金属钕均价为22－25万元，低于07年金属钕26.9万元的均价。摇钱树下教你摇钱术

　　钕铁硼产业是极具前景的节能环保的朝阳产业：目前全球钕铁硼磁体产业总产值为30亿美元左右，其中烧结磁体市场占比超过80％。预期未来钕铁硼行业仍然将保持15％以上的速度增长。

　　公司VCM订单有望快速增长：我们预期VCM行业未来将保持15％左右的速度增长，而公司作为世界第二大VCM生产企业，占世界25％左右的市场份额，将充分享受到行业快速增长的利益。此外，公司下游客户日立、三星已于去年底通过认证，预期08年将新增两公司部分VCM订单。

　　风电用钕铁硼产品有望在08、09年取得突破性进展：公司产品正被国际、国内多家风电设备生产企业试用，08、09年有望取得突破性进展。

　　维持“强烈推荐”的投资评级：公司是高速增长的节能环保的朝阳产业中的龙头公司，在技术、管理、规模具备较强的核心竞争力，考虑到公司存在因风电或混合动力车产业取得突破性进展带来的业绩跨越式增长的可能性，我们给予公司08年业绩30倍市盈率的估值水平，维持15元的前期目标价位。topcj.com

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