拓日新能是目前国内从事非晶硅电池芯片及组件生产的先行企业，太阳能应用产品及供电系统占主营收入的比例逾80%，连续三年保持非晶硅光伏电池产销量第一的位置，形成较为完整的非晶硅产业链；07年实现营业收入2.04亿元，净利润7628.76万元，同比增长了17.47%和12.67%.，毛利率近40%左右，盈利能力较强。

　　作为国内非晶硅电池制造企业，2006年公司完成国家科技部“十五”攻关计划中“高效低成本非晶硅电池制造工业及产业化技术”项目，关键生产设备自主化率达70%，其研发制造的非晶硅电池的商用转换效率稳定在5~7%。公司还承担着“25MW光伏电池高技术产业化示范工程”等新能源产业化专项科研项目。

　　目前公司非晶硅电池产能为10MW/年，晶体硅电池产能为5MW/年，08年初上市后募集资金4.2亿元，拟投资25MW非晶硅电池产业化项目和15MW晶体硅电池产业化项目，达产后非晶硅电池总产能达35MW/年，晶体硅电池产能达20MW/年。6月12日，公司董事会通过决议，拟在四川省乐山市乐山新技术产业开发区建设拓日新能（乐山）光伏产业园，规划投资晶体硅材料和电池项目、石墨制品和石英制品等项目，总投资额不低于30亿元；预计2013年8月完成，通过全额投资设立“太阳能电力有限公司（具体名称待定）”和“深圳拓日太阳能工程有限公司”的预案。公司向产业链整合的速度加快，产品结构调整也是公司目前的重点。顶点 财经

　　国内众多企业已经认识到多晶硅技术在光伏产业应用的局限性，纷纷开始涉足非晶硅薄膜电池领域，非晶硅材料和电池组件将迎来发展的机遇；公司立足非晶硅领域的先发优势，向产业链中下游挺进，并适时调整产品结构，我们认为公司成长性的预期比较明确，这基于对公司在光伏领域独树一帜的发展思路和研发能力的信任。

　　预计全面摊薄后公司08～10年EPS为0.63/0.96/1.25元，静态PE为62.78倍，08年PE为35倍，与同业平均水平比较仍有一定的估值优势，前期公司在二级市场上的股价调整较为充分，但考虑到大盘的系统性风险仍较大，因此仍应择时而入，首次评级为“推荐”。www.topcj.com