投资要点：顶点 财经

    公司03架L15教练机5月10日首飞成功，标志着该机型的研制又向前跨越了一大步。03架首飞成功后将继续进行更加复杂的飞行试验。如果L15试飞顺利，预计09年中期立项，2010年实现小批量生产。洪都的L15高级教练机是我国研制的首款第三代教练机，适合训练第三代战斗机飞行员，且训练效费比低，是我军急需的机型。军方在前期的研发过程中对L15高级教练机给予高度评价，希望其加快研制速度。一旦L15批量生产，形成完整的教练机产品系列，公司竞争力、盈利能力及地位将会极大提升。

    公司是国内唯一一家“厂所合一”的上市航空制造类企业，具有研制原型机的自主创新能力，公司主要业务为初、中、高级教练机、通用飞机的整机研制和生产，另外公司积极开拓民用航空外贸转包业务，08年2月公司与美国古德里奇公司签订了波音787型飞机发动机短舱生产零、部件转包生产合同。摇钱术智能财经终端

    K-8中级教练机系列目前是公司航空产品业务的主要收入来源，为适应用户要求，利用厂所合一优势，经过洪都多次改进的K8性能已经大大提升，目前K8处于生命周期的成熟阶段，市场需求仍然较好。K-8系列今年国内外订单仍然饱满，未来其改进型号还有较大发展空间。顶点财经

    公司拟进行的增发将基本实现洪都集团飞机业务的整体上市，公司飞机业务产业链趋于完整，我们预计增发完成后公司与集团之间的材料供应量将大大减少，拉低公司综合毛利率的其他业务收入量将由于与集团之间的材料销售减少而降低，公司综合毛利率水平将会随着增发收购完成有所回升。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马