投资要点：topcj.com

    综合分析，宝钢是国内最具竞争力的钢铁公司，在可以预期的时期内，宝钢股份在产品结构、技术研发、成本控制和运营效率上相对优势都将延续。

    我们看好宝钢长期的成长性，政府支持下的兼并重组是将给宝钢带来长期的成长性，公司规划2012年产能将达到5000万吨，较目前扩大一倍，这主要包括，收购集团公司钢铁资产；国内的并购和广东湛江项目。短期内，公司产量增长主要来自于三热轧的逐步达产，预计08年产量增长200万吨。摇钱树下教你摇钱术

    即使考虑行业面临周期下降的风险，但基于宝钢高端产品结构，相对于国内行业平均而言，其吨钢利润的下降程度将具备较高的防守性。

    由于具备国内煤炭采购成本优势，与国际公司相比，在2008年国际焦煤价格大幅上涨后，宝钢相对国际钢铁的成本优势明显提升。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

    考虑税率调整、产量增长和收购罗泾项目，预计宝钢股份2008年每股收益为1.01元。对宝钢而言，不锈钢和特钢产品仍不容乐观，预计2008年只会实现微利。

    预计2008年每股收益1.01元，目前股价下对应08P/E8.5倍，08P/B1.5，相对于国际钢铁公司，考虑到宝钢更好的长期成长性，其估值吸引力明显。

　　风险因素：topcj.com

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