背靠一汽集团，公司在汽车管理软件和汽车电子市场具领先优势摇钱术：曝光主力最新操作动向

    公司在汽车企业管理软件细分市场位于国内第一位，市场占有率为20%；在国内汽车后装车载信息系统，公司处于相对领先地位。在国内制造业管理软件市场未来3年复合增长17.8%及国产汽车电子化的行业背景下，公司在车载信息系统、离散性企业管理软件市场，有望获得较大的发展空间。未来3年营收复合增长有望达到20%以上、净利润复合增长25%以上。

　　对汽车业的深刻理解及行业背景是公司的核心竞争

    公司由一汽集团独立出来，因此对于汽车制造及上下游企业的实际需求有深刻的理解。公司的管理软件系统首先应用于中国一汽，在成功应用后，通过示范效应向汽车行业内其他公司以及上下游厂商进行推广。这种在汽车业的实践基础以及这种营销优势是公司的独特优势。公司目前已经开发出ERP、FFM、PDM、MES等多种制造管理软件，产品优势明显；在车载信息系统领域，公司目前以面向后装市场为主，未来有望继续发挥公司的竞争优势，在前装AVNS市场有较大的拓展。

　　募集资金优化了公司的财务结构，产品结构更加完善

    本次募集资金主要投资三个项目，车载信息系统项目将继续强化公司在该领域的市场竞争能力，在后装市场保持领先地位的同时，扩展前装市场；汽车交易平台软件项目及启明Q3管理软件项目使得公司的产品结构更加完善，为未来的进一步发展打下基础。目前，公司已经在车载信息系统项目及汽车交易平台软件项目进行了先期投入，募集资金将优化公司现有的财务结构，对于公司的盈利贡献也将是一个逐渐释放的过程。topcj.com

　　申购价格8.4-9元，公司合理价格12.2-14.0元

    以2007净利润情况来看，建议公司申购价格8.4~9元。综合DCF、APV及相对估值的结果，公司目前的合理估值价格区间为12.2-14.0元，相当08年25~29倍PE的水平。

　　风险分析topcj.com

    目前汽车电子后端市场竞争较激烈，公司未来向前端市场的拓展进度情况有待明确。公司在汽车制造管理软件市场上面临着较大的竞争压力。此外，公司大股东一汽集团对公司的支持程度也有一定的不确定性。