公司已进入全球主要电信设备厂商的供应链，国内电信运营商加大资本开支有利于公司的业绩提升。但考虑到金融危机的蔓延，可能对全球电信投资规模产生负面影响。目前公司08、09年的估值为22倍和18倍，暂时给予中性的投资建议。顶点 财经

　　08年前三季公司实现营业收入9.88亿元，同比增长37.20%，实现净利1.81亿元，同比增长10.54%。其中Q3实现净利0.69亿元，同比衰退4.96%，符合我们的预期。

　　三季度欧元大幅贬值造成汇兑损失增加，当季财务费用951万元，1-9月财务费用同比增加244.22%。前三季资产减值损失1014万元，同比增加224.36%，主要是因为应收帐款和存货增加，导致减值准备增加。

　　公司是华为最主要的射频组件供货商，华为在国内市场设备出货量的提高，也拉动了公司相关产品的销售。国内电信设备市场的复苏，将使得公司国内市场出货量有明显的提升。

　　考虑到全球金融危机的蔓延，可能对国际电信行业投资规模产生负面影响，以及汇兑损失及坏帐计提的增加对利润的侵蚀，同时按25%的所得税率调整所得税费用，我们下修公司08、09年净利预测，幅度分别为15.3%和24.7%。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　预计公司08、09年净利分别为2.50亿元和2.93亿元，同比增长9.08%和17.12％，EPS分别为0.58元和0.68元，PE为22倍和18倍，暂时给予中性的投资建议。