苹果汁价格判断：摇钱树下教你摇钱术

　　苹果汁的价格一般比照橙汁的价格。全球橙汁产量150－160万吨，苹果汁120万吨。2007年中国苹果汁产量80万吨，全球苹果汁产量140万吨。橙汁价格从2006年的1800美元开始上涨，达到最高点2700美元之后回落到2200美元，到目前价格1800美元。苹果汁去年提价过猛，价格从最低的900美元直线上涨到2100美元，目前价格回调属于正常现象。苹果汁长期价格在1500－1600美元每吨比较合适，目前价格在1000美元左右。由于行业去年仍有积压库存30万吨，对未来价格公司不乐观，因此采取观望态度，采取推迟生产和控制产量的措施。苹果汁协会建议今年行业第一步减产30％，全年减产50％。鉴于这种情况公司今年晚开工1个半月，8月20日开工时原料价格700元每吨。公司大规模开工在“十一”以后，后续生产要根据春节后的鲜食果消费情况而定。上一周期的价格低点发生在2003年，每吨价格500美元，预计这次底部价格为700－800美元。一般行业周期为5年，预计行业需要2年时间恢复。公司预计09/10榨季公司将生产10－12万吨苹果汁，销售价格800－910美元/吨。而08年产量达到15万吨。

    原材料价格判断：摇钱术智能财经终端

　　原料价格随苹果汁价格同时下跌，2007年原料价格高时达到1700－1800元/吨。预计今年原料全年平均价格为600元/吨，极端时原料果价格仅300元/吨。由于原料价格同步下跌，公司可以保持毛利率水平。

　　公司基本情况：摇钱术智能财经终端

　　公司主要产品出口日本，美国，欧洲。其中美国占销量的1/3，东西欧占1/3，日本和其他地区占1/3。去年公司对日销售3万吨，对美销售5万吨，欧洲东欧消费增长较快但消费波动较大。美对华进口苹果汁仅5家厂商免关税，因此基本行业前三家企业平分对美市场。去年我国对美国苹果汁总销售量为32万吨，美国全年消费量40万吨。公司与其他几家公司的区别在于只有公司对日本出口。

　　公司农业基地分为三个类型。1自营基地2000－3000亩，2与中间机构合作成立基地，公司提供资金苗木，3与农民直接合作，公司提供苗木。公司70％－80％的原料果是通过果贩交易的。由于各家收购原料价格差别不大，果贩队伍相对稳定。摇钱树下看摇钱术

　　苹果汁行业是资源型行业，我国苹果种植面积2000万亩，种植面积基本保持稳定，每年产量波动范围为2100－2500万吨。在行业低迷时，部分企业对行情估计不准确，造成原料收购价格过高，资金紧张，艰难度日。公司将抓住机遇伺机进行行业内的兼并收购工作。前期公司收购的新湖滨项目，主要是看重其工厂布局与公司布局的互补性。

　　由于公司明年销售量和销售价格都将大幅度下滑，明年业绩很不乐观，给予中性评级。但建议投资者密切关注集团对公司业务的整合。摇钱树下看摇钱术