事件描述：过去3日滨州活塞股价出现大幅度波动，成交量也有所放大。10月18日振幅9.8%，换手率达到9.5%。

　　事件点评：

　　自6月26日首次推荐以来，公司股价随大盘波动表现一般。近日股价出现明显异动，我们与公司方面沟通下来，发现并没有实质性的突发事件发生。分析下来我们觉得主要与原材料（氧化铝、电解铝）下跌价格导致对公司业绩预期提高所致。

　　一般一只活塞用电解铝2公斤左右，公司年产1300万只活塞用电解铝2.5万吨，公司做了产业链延伸，直接用氧化铝生产电解铝，年使用氧化铝5万吨左右。最近氧化铝和电解铝价格下跌为公司业绩回升提供了帮助。

    假设氧化铝价格下降1500元/吨，5万吨氧化铝能够节省7500万元，扣除所得税影响EPS0.50元左右。当然按照公司一贯稳健作风，反映的利润会大大低于这个数，但明显的业绩回升可以预期。

　　从过去5年柴油发动机增长速度来看，年均增速为15%，公司作为国内龙头企业，增速大概会维持这种增速。另外，目前公司与东安、天内等汽油机企业有供货。正在与上海大众等轿车生产企业接触，准备切入轿车发动机领域。只是认证需要较长一段时间。

    公司现在除了与国内主机厂配套外，还与卡特皮勒、康明斯小批量试供货，短期对业绩贡献有限。

　　公司目前在与全球最大零部件企业商谈合资、合作事宜，至今还未达成任何协议。这有可能是股价异动的另一原因。

　　虽然氧化铝价格下跌，但利润反映有时滞，估计今年业绩在0.15元左右，我们调高07、08年EPS到0.35元、0.56元，继续维持“推荐”评级。