事件描述：

　　17日，中航精机（002013）发布业绩预增公告，由于第四季度实际原材料涨幅小于预测涨幅，预计2006年度累计净利润与2005年度相比增长幅度高于公司原先的预测，达到50%—60%。

　　评论：

　　公司主要生产四大产品：调角器、滑轨、精冲件和拨叉，这些产品的主要原材料是钢材。06年钢材价格上半年呈上升趋势，06年第三季度有所回落，06年第四季度保持平稳，预计07年也将保持温和的上升趋势。正是第四季度钢材的涨幅比较温和，因此公司的净利润同比增长高于公司原先的预测，达到50%-60%。

　　目前公司已经在进行产能技改，在建的轿车座椅调角器的产能改造预计于07年底完成，届时公司的调角器产品将形成200万辆份的产能规模，比现在的110万辆份增长将近1倍。

　　轿车座椅滑轨的产能改造有望在今年3月份完成。建成后将使公司滑轨产能增加167%，从原来的30万辆份达到80万辆份。公司在去年10月份与澳大利亚富卓公司签订了关于滑轨产品的供货意向合同，目前滑轨产品的准备工作顺利，预计在今年3月份量产。该部分产品的投产将为公司的业绩增长提供新的动力。供货意向合同中富卓公司对滑轨产品的总需求为110万只，目前滑轨产品的市场平均价格大概为每只100多块钱，即使07年只有20%的产品由公司供货，也将为公司新增约2200万元的收入。

　　公司拟增发2000万股，预计在07年上半年完成。增发完成将为公司带来约1.6亿元的资金，缓解公司的资金压力，并将有力地推动在建项目的顺利进展。公司原有股本6000万股，增发2000万股对公司的每股收益也将形成比较明显的摊薄效应。

　　我们认为07年是公司发展的关键时期，公司的产能扩张将有效地化解产能瓶颈问题，公司的可持续增长得到保证。

　　我们维持季报分析中公司06年每股收益0.25元的预测，预计07和08年公司的收入将分别达到3亿元、5亿元，摊薄后的每股收益分别为0.28元和0.46元，考虑到公司未来良好的成长性，将公司的评级由“中性”调升至“增持”。