事件：

　　火箭股份今日公告，公司6月29日召开董事会审议通过发行总额为5亿元人民币的短期融资券的议案，期限为一年，以目前市场同等资信水平的企业发行利率估算(未考虑人民银行加息因素)并加上承销费用，本次发行短期融资券的利率相当于4.4%左右。同时，董事会决议同意重庆综合电子产业基地的建设由公司子公司重庆航天火箭电子技术有限公司负责实施。公司将先进行一期工程的建设，总投资为人民币7484.99万元。项目建设所需资金通过自有资金予以解决。

　　评论：

　　我们认为，此次公司发行短期融资券的目的在于补充流动资金并减少财务费用。由于公司去年发行3亿元的短期融资券即将到期，本期5亿元的短期融资券将会起到接替作用，而由于目前公司现金流压力并不大，剩余融资额还可以替换部分利率较高的短期负债，减少财务费用。顶点财经

　　重庆基地建设方面，公司在前期定向增发方案中已有描述，并于06年底成立的重庆子公司，未来会将其打造成为公司综合电子产品的西南基地，定向增发募集资金收购的重庆巴山仪器厂也将会在资产交割完成后进入重庆基地。由于“十一五”期间军民航天任务较重，本次7484.99万元增资扩产是为了能够应对行业需求方面的增长。此外，由于定向增发募集资金投入的北京基地建设项目建设期较长（预计09年投产），而重庆基地的测控设备及地面设备产品与北京基地类似并且预计08年就能建成投产，因此重庆基地的加速建设能够保证公司航天产品供应的连续性。由于在盈利模型中已有考虑，我们维持盈利预测不变并重申“审慎推荐”的投资评级。