事件：

　　中国铝业宣布将氧化铝现价上调10.5％，从每吨3800元至4200元，自2007年12月18日起生效。topcj.com

　　评论：

　　为何上调氧化铝价格？

　　该举措符合我们的预期，因为非中铝系氧化铝冶炼厂已经由于铝土矿进口价飙升抬高生产成本而将氧化铝现价调高至每吨4200元。另一个原因在于国际现货氧化铝价格（FOB）已从每吨340美元上涨至360美元。由于航运费率仍然在高位维持，进口氧化铝价格持续攀升。

　　未来趋势如何？

　　我们重申以往的观点，预计由于铝土矿价格、能源价格、航运运价高涨等因素，氧化铝价格将在2008年逐步上涨，尤其是国内一些成本较高的氧化铝冶炼厂。为了缓解成本上升的压力，国内氧化铝冶炼厂将逐渐上调氧化铝售价。

　　维持07～08年盈利预测

    中铝毛利中仅有15％与氧化铝现价有关，其他85％取决于电解铝，因此，氧化铝价格的上调不会影响07年盈利预测，而08年预测我们也已考虑了氧化铝的上调，因此维持07～08年每股盈利0.85元和1.01元的预测。中期来看，电价和氧化铝现价的上涨将增加生产成本从而推高电解铝的价格。作为行业最大的一体化生产商和行业整合的主要力量，中国铝业将从价值链的成本推动中获益，建议投资者逢低买入。顶点 财经