事件：

　　8月19日，石基信息公布重大合同：以500万美元获得了美国INFOR公司的酒店财务管理系统相关技术的五年间独家技术许可。顶 点 财 经

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　　合同标的：酒店财务管理系统本次合同，所获得的独家技术许可标的，属于酒店信息管理系统中的后台管理系统中的财务管理模块。

　　同03年6月与MICROS所签订的前台营业系统中：前台管理系统模块、餐厅收银系统模块的独家技术许可合同相同，石基信息以固定的价格获得了对方在中国市场的独家技术许可，将对方的系统模块融入到石基IP HOTEL系统这一整体解决方案中。无论石基IP HOTEL的销售数量和销售收入的多少，均支付给对方固定的软件许可费。

　　作为独家许可协议，公司以500万美元买断了阳溢在08年8月16日——2013年12月31日中国大陆市场的独家技术许可，将这一财务管理模块融入到石基IP HOTEL系统中。在这一合同期间石基IP HOTEL的销售数量和销售收入的多少，均与阳溢无关。

    合同方式：类于03年签订的MICROS的独家许可协议比，但石基更加强势03年6月，公司与MICROS签订独家技术许可协议：石基信息负责软件的销售安装、实施培训、支持服务业务的经营，MICROS负责石基信息服务水平的支持与控制。在03年6月的MICROS合同中服务水平的支持与控制，意味着除了每年固定的软件许可费和区域支持费外，石基信息还需要向MICROS支付软件升级费（软件注册费和维护费）。摇钱术：曝光主力最新操作动向

　　08年8月，公司与阳溢软件签订独家技术许可协议：石基信息负责软件的销售安装、实施培训、支持服务业务。相对于03年6月与MICROS的合同，本次合同，石基信息服务水平，不需要阳溢软件的支持与控制。这意味着，石基信息对标的软件的权力范围更加广泛彻底，进而反映出：相对于03年，石基信息具有更强的谈判地位，从而能够获得更加有利的合同条件。

　　合同作用：弱化子领域的竞争，进一步强化石基IP HOTEL在酒店行业的竞争力

    由于酒店信息管理系统中的所有子系统，都需要同前台管理系统进行数据接口与交换，因此石基信息与MICROS所签订的前台管理系统和餐厅收银系统的独家技术许可具有高度战略性意义，是石基信息发展道路上的第一个里程碑。摇钱术：曝光主力最新操作动向

　　07年12月，石基信息收购了Infrasys 70%的股权。一方面，餐厅收银系统（POS）是前台系统的重要组成部分，另一方面由于Infrasys在POS领域，竞争力更强于MICROS，在亚太市场的占有率达到60%，远超过MICROS 30%的市场份额，而POS在MICROS收入来源中占60%以上。对Infrasys的收购，使石基信息获得了制衡MICROS的工具，因此具有同样重要的战略意义，是石基信息发展道路上的第二个里程碑。

　　本次的标的软件——财务管理子系统，属于后台管理系统，因此并不具备前两次事件的战略意义。但是，在弱化子领域的竞争方面，本次合同的效果将与获得MICROS独家技术许可、收购Infrasys相同。顶点财经topcj.com

　　酒店财务管理系统，在本次独家许可协议之前，石基信息与阳溢软件直接竞争。2003年之前，阳溢的财务系统在中国酒店业高星级市场，特别是国际连锁酒店集团一直处于相对垄断地位，全球大多数最著名的酒店集团如雅高、希尔顿等全部选定Sunsystems为集团标准。2003年后、尤其近两年，Sunsystems财务系统在中国市场受到石基后台系统强有力的竞争，使得部分国际酒店开始使用石基整套后台系统。目前，在高星酒店项目中，石基信息的财务系统占20-30%，阳溢占50-60%的份额。

　　由此我们看到，石基信息两次独家技术许可协议的签署都有着共同的背景：市场最开始被国际巨头垄断——石基进入打破垄断格局，国际巨头市场份额减少，并且承受着强大的价格压力，盈利艰难——将独家技术许可给石基。

　　在收购Infrasys之前，在餐厅收银领域，Infrasys与MICROS两大巨头激烈竞争，导致价格急速滑落，Infrasys也一直处于维持生存的边缘。收购完成之后，在中国市场，Infrasys与MICROS成为利益共同体，竞争消除，产品定价权重新回到卖方，由石基信息统一控制，这将极大地改善石基在POS领域的盈利状况。

　　同样地，本次合同的签订，石基信息将获得在财务子系统市场的产品定价权，进一步改善公司在该领域的盈利能力，强化公司在酒店行业的主导地位。

　　阳溢——全球第三大ERP厂商INFOR的子公司http://www.topcj.com发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

    作为一家仅仅成立六年的公司，INFOR走过了其它ERP公司三十年走过的路，成为仅次于SAP和ORACLE的全球第三大管理软件厂商。在2008财年，INFOR收入达到21亿美元，新增客户2200家，在全球的客户总数达7万家，客户保持率达到行业领先的94%。员工总数超过9200人。

　　INFOR通过不断并购，并在此基础上进行创新，迅速完善自身的产品线，增强为客户的服务能力；INFOR并不像SAP、ORACLE那样，一开始是做大客户，再逐渐向中小企业进军，而是拥有多种针对不同规模企业管理应用的产品和解决方案，而且更加专注和聚焦于成长型企业的市场。

　　成立六年以来，INFOR收购了35家公司。其中就包括06年8月所收购的阳溢软件。阳溢软件是一家英国商业软件公司，在国际上和不同行业上都有广泛的应用和知名度，为酒店餐饮业、财务服务业、石油和汽油业与及非牟利机构提供解决方案。

　　维持推荐评级给你摇钱树不如给你摇钱术摇钱术：锤炼黑马品种

    本次合同，再次彰显并强化了公司在酒店行业信息化领域的绝对主导地位，基于公司软件业务的良好发展趋势，在不考虑新业务的贡献下，我们维持对08、09年EPS预期1.45元、2.18元，维持推荐的投资评级。