未来三年收入规模保持约30%左右的增长速度,积极开发高毛利的新式高端产品,完善和完备产品线,发挥集群优势和规模优势、拓展新的业务领域和潜在市场。
2008年12月3日,我们参加了威海广泰在北京举行的高管见面会,与公司副董事长郭少平先生以及公司副总经理兼董秘任伟先生就公司的经营情况和未来的发展进行了深入的交流。摇钱树下教你摇钱术
公司目前是中国乃至亚洲产品线最全、实力最强的航空地面设备制造商。公司核心产品是航空地面电源、飞机牵引车、集装箱/集装板装卸平台、飞机启动气源和飞机除冰车等。2007年销售收入3.35亿元,归属于母公司所有者净利润5285.69万元,07年出口收入占比为14.97%,主要产品的毛利率水平都超过了30%。
公司未来发展规划:公司规划到2015年实现销售收入20亿元人民币,年均复合增长率超过25%,成为国际航空地面设备业规模最大、技术创新能力最强的企业,积极拓展国际市场,到2015年争取国际市场收入占比达到60%。
国内航空投资对公司业务的影响:按照中国民航总局部署国务院扩大内需的相关措施,民航基础设施到2010年的投资规模将达到2500亿元,其中设备采购约占10%,与公司产品密切相关的地面设备占总设备采购的1/3,初步估算到2010年国内市场规模约为80亿元人民币。
订单与经济危机影响:公司目前生产顺利,订单已落实到2009年的第一季度,但因为下游行业航空业以及主要客户航空公司都受到受全球经济危机的冲击,公司正密切关注,仔细评估以便做出合理的应对措施。
核心产品的市场占有率:公司的拳头产品飞机牵引车的国内市场占有率为30%,产品性能与国外先进同类产品相当。电源车的国内市场占有率超过60%,除冰车、升降平台作业车和气源车是国内民航系统唯一具备研发生产能力的专业制造商。
新产品开发:公司通过购买GHH的技术,合作生产5个型号的抱轮飞机牵引车,进入高端无杆牵引车市场,产品的使用范围覆盖包括A380在内的所有机型。新产品机场摆渡车预计08年12月底样车能够生产完成。
募集资金项目及生产基地建设进展:双岛基地主体工程已经完工,镗铣床和喷涂线等设备尚未到位,如果顺利预计2009年3月能够投产。生产飞机加油车的羊亭基地08年底能够顺利完工投产。
军方市场拓展情况:目前主要集中在机场电源设备上,公司具备武器装备科研生产许可证,未来争取进入装备领域。摇钱树下教你摇钱术
盈利预测预估值:我们预计公司2008年、2009年和2010年的每股收益为0.50元、0.64元和0.85元。按2008年12月3日的收盘价14.20元计算,对应动态市盈率为28倍、22倍和16倍,以公司2008年9月30日的净资产2.60计算,公司目前的P/B为5.46倍,我们认为公司作为国内乃至国际航空地面专用设备的制造商,在产品线完备程度、技术创新、市场开拓以及管理层激励机制方面与主要竞争对手都具备一定的优势,我们会密切跟踪公司在国内机场和主要航空公司招标的投标进程,基于公司未来良好的成长性,给予“推荐”的投资评级。
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