东方航空(600115.SS/人民币5.42,持有; 0670.HK/港币1.74,买入)宣布董事会已通过了与云南省国资委共同投资成立一家航空公司的决议。东方航空将以东航云南分公司作为基本平台，与云南省国资委在合资公司中的持股比例分别为65%和35%。公司还表示，成立合资公司的想法是基于母公司东航集团与云南省政府之间的战略合作协议，董事会已授权上市公司总裁就此事进行进一步洽谈，最终结果将在战略合作协议达成后公布。

　　我们认为，之前公司在该市场面临着激烈的竞争和内部管理问题，与当地政府成立合资公司将有助于加强东航在云南省航空市场的地位，扭转之前的被动局面。考虑到估值，我们维持对东航对A股的持有评级和H股的买入评级。