大东南本次发行的股票数量为6400万股，其中网下询价配售数量为1280万股，占本次发行总量的20%；网上定价发行的数量为5120万股，占本次发行总量的80%，发行后公司人民币普通股股份总数为2.45亿股，本次上市的为首次上网定价公开发行的5120万股，发行价为5.28元/股，对应的市盈率为24.55倍，证券简称为大东南，证券代码为002263。

　　一、公司基本面分析

　　公司主要从事国家发改委重点扶持的高科技项目-可降解再利用新型塑料包装系列产品的设计、开发、生产、销售及经营进出口业务。公司先后从日本、德国、英国、意大利等国家和地区引进了一系列具有国际先进水平的技术装备，核心主导产品可广泛应用于烟草、食品、药品、轻纺、化妆品、印刷、礼品包装、粘胶袋等众多商品包装领域及水稻塑料育秧盘、农产品覆盖膜、可降解塑料餐具等塑料制品，产品远销多个国家和地区。公司是中国制造业500强企业，是国内最大的塑料制品生产基地之一，其商标和产品均被认定为"中国驰名商标"和"中国名牌产品"，并符合美国FDA食品包装环境卫生认证标准要求。

　　二、上市首日定位预测

　　国联证券：大东南(002263)新股定价报告

　　国泰君安：大东南(002263)塑料包装薄膜的优势企业

　　上海证券：大东南(002263)可降解塑料包装薄膜龙头企业

　　三、公司竞争优势分析

　　公司主要从事塑料薄膜产品的生产和销售。主要生产包括BOPP薄膜、BOPET薄膜和CPP薄膜三大领域产品。公司目前三大薄膜产品总产能12.7万吨，07年市场占有率分别为BOPP薄膜3.38％，BOPET薄膜3.37％和CPP薄膜1.91％。公司本次拟公开发行新股6400万股，发行后总股本达到24,505万股。由于前期投入了6个技改和扩产项目，公司拟用募集资金归还的银行借款总额为36,585万元。　　

　　从业务结构来看，由于近两年公司采用了新的技术设备并优化了生产线，从2006年开始趋向于生产毛利率水平更高的BOPET薄膜产品，BOPET产品毛利占比也逐年提高，到2007年已经占比达到32%，而公司综合毛利率水平也从05年的5.89%升至06年的9.78%和07年的10.86%。　　

　　目前大东南在筹划一个新的6万吨BOPET项目，并且已经得到了发改委的认可，加上前期的3万吨项目，共9万吨BOPET产能是国内最大规模的生产商。另外，公司远景规划15万吨聚酯切片项目，以图打通上下游，更有效的控制成本，进而获得超额收益。