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【国都证券】泰胜风能合理股价为20.8-24.9元

2010年09月27日 17:08:00 出处:国都证券

  风电设备类企业的估值目前在25-35倍之间,考虑到公司的行业龙头地位和风电行业的长期发展前景,我们认为公司2010年市盈率在25-30倍间较为合适。以公司2010年每股收益0.83元计算,公司的合理股价应为20.8-24.9元,建议投资者按合理价位申购。

  公司主营业务为风机塔架制造。公司自2001年设立以来一直专业化制造风机塔架,是国内最早专业生产风机塔架的公司之一,目前能生产多种规格风机塔架产品,产品出口到日本、美国、澳大利亚等地。

  目前国内风机塔架生产企业大大小小一共100多家,但是规模参差不齐,多数不是专业生产经营,产品质量也不尽相同。

  风机塔架市场可分为高端市场和低端市场,一般来说2MW及以上风机塔架市场属于高端市场,1.5MW及以下风机塔架市场属于中低端市场;风机塔架市场尤其是低端市场是完全竞争的市场。

  公司及子公司累计生产风机塔架约占全国市场的16.5%,在高端风机塔架的市场占有率为60%,公司在国内高端风机塔架市场领域市场占有率较高,具备了较强的竞争优势。

  在风机塔架制造领域,拥有自主品牌的国内企业很少,公司自主品牌“TSP”、“泰胜”的塔架产品经过多年的实践证明,产品质量优良,产品受到很多国内外风电整机厂商的认证,在风能装备行业享有较高的品牌美誉度。