午盘震荡依旧

    异动原因：近期二级市场上快速上涨，预计6月份将进行股改，因大盘出现强势震荡，趋势向下，导致该股出现了抛盘。

　　投资亮点：

　　1、2005年度，公司在强化印楝基础产业的前提下，重点加大了印楝植物、原料林的取得方面的资金投入，同时，在生产、研发设备方面也作了较大的投入，使公司初步形成了从原料供应－－研发、生产－－产品推广的完备的印楝产业链。

　　2、植物生物农药的发展前景广阔，公司面临着发展印楝产业的良好机遇。

　　3、公司以1.5亿投资100万亩印楝种植基地、年产60万吨印楝素于粉建设项目、云南印楝产业科技开发研究院建设三个项目，截止2005年末，种植基地拟投4875万元，实投8947.05万元；于粉建设拟投4800万元，实际1990万元；科技开发拟投4905万元，实投5000万元，初步形成了从原料供应-研发、生产-产品推广的完备印楝产业链。

　　4、主营啤酒行业，公司是一家老牌的酒类生产企业，凭借丰富的地理资源而形成了强大市场竞争力已表现无疑，其生产的产品味美独特，一直深受市场好评，在西南地区以及全国都拥有稳定的市场份额，其高端产品还远销欧美。

　　5、高校背景概念，具备清华系背景的北京华清科源投资管理公司收购公司5108.5万股社会法人股，成为第一大股东，依托清华开发绿色能源制造系统、电力通讯设备等尖端高科技产品。

　　风险提示：

　　1、啤酒市场竞争进一步加剧，而公司产品市场的认知度及客户的普及率较低，一定程度上制约了公司的经营发展。

　　2、公司主要控股子公司的经营尚未取得实质性突破,也未为公司增加利润。

　　投资建议：2005年公司重点加大了印楝植物、原料林取得方面的资金投入，使公司初步具备了完备的印楝产业链；但未来公司能否借此摆脱当前的困境还有待观察，建议中线观望，合理估值区间3.51-4.11元，建议增持。止损位为3.25元。

　　相关板块：

　　1、未股改概念 2、预亏预减概念