06年1-6月公司实现主营业务收入1.08亿元，同比增长103.54%；主营业务利润2723.73万元，同比增长135.91%；净利润841.50万元，同比增长133.6%；每股收益0.14元。

　　主要产品座椅调角器销量快速增长，上半年销售调角器60.5万辆份，同比增长205％；调角器产品收入9788.6万元，同比增长105.3％，占主营业务收入的90.45％。其中，板簧式调角器（占57%）增长275％，电动调角器（占19.8％）增长177.76%，手轮式调角器则面临需求萎缩。

　　变速箱拔叉产品增长588％。上半年销量达7.4万辆份，同比增长587.5%，成为公司一个新的增长点。

　　出口增长迅速。上半年公司出口调角器共实现收入646.5万元，接近主营业务收入的6%，同比增长221.65%。

　　综合毛利率同比有较大增长。上半年公司综合毛利率为25.71%，比去年同期增加3.22个百分点。主导产品调角器毛利率26.72％，同比增加了3.01个百分点；但精冲件及拔叉产品毛利率大幅下降，仅8.65%；滑轨及增高机构产品的毛利率为负。

　　期间费用增长较快。上半年公司营业费用、管理费用同比分别增长157.4%和122.6%，高于主营业务收入103.5%的增长速度。财务费用为114万元，而去年同期的财务费用为-0.5万元。新产品研发、市场开拓以及销量的增长导致研发费用、促销费用以及运输费的大幅增长，是期间费用快速增长的主要原因。

　　预计公司将保持快速增长。公司是汽车座椅调角器的领先企业，产品得到客户认可，市场口碑良好。随汽车市场尤其是乘用车市场的快速增长，公司产品供不应求。报告期内公司的4个技术改造项目的综合工程进度为69.8%，随着项目在06年底完工和乘用车市场的快速发展，预计公司07、08年在内销和出口市场仍可保持快速增长。

　　估值和投资建议。预计06年、07年和08年公司每股收益分别为0.30元、0.38元和0.46元，动态市盈率分别为26.6倍、21.0倍和17.3倍。考虑公司在该细分市场的领先地位以及未来成长性，调高公司评级至“增持”。