公司07年1季度主营业务收入同比下降2%，净利润同比下降0.6%

    公司07年1季度实现主营业务收入1.61亿元，同比下降2%。公司期内实现净利润2,600万元，合每股收益0.02元，同比下降0.6%。

　　公司主营业务收入基本保持稳定，但毛利率下降较为明显，从06年一季度的49%下降到目前的27%。我们认为主要原因是：①由于新会计准则的实行，公司持股49%的锦绣中华和世界之窗07年开始不再合并报表，而以投资收益体现，而去年该部分毛利率较高，在49%左右；②本期内公司财务费用提高较快。另外北京欢乐谷项目处于淡季也是一个原因。顶点财经

　　期内资产负债率水平小幅上升

    与年初相比，公司资产负债率小幅上升了2.6个百分点至51%，净负债率上升了21个百分点至81%，银行贷款占总负债的比例达到了82%。公司账面现金2.1亿元，预售房款1,300万元，财务质量比年初有所下降。

　　维持“中性”的投资评级不变

    我们维持对公司07年每股收益0.68元、08年每股收益0.90元的盈利预测不变，目前股价对应的07、08年市盈率分别为38、29倍，估值处于较高水平。我们维持“中性”的投资评级。顶点财经