公司07年中报实现每股收益0.72元，同比增长15.08%，基本符合预期。

　　继续维持强烈推荐的投资评级。

　　潞安环能07年中报实现主营收入和主营业务利润为45.2亿元和13.5亿元，同比增长50.81%和23.45%，实现净利润4.61亿元，同比增长15.08%，相对应每股收益0.72元，基本符合预期。

　　煤炭产销量小幅增长，其中价格较高的洗精煤和喷吹煤销量增长较多：07年上半年，公司原煤产量1102.99万吨，同比增长6%，煤炭销售量919.7万吨，同比增长9.08%，完成年计划1860万吨的49.45%。销售价格较高的洗精煤和喷吹煤销量增长较多，其中，洗精煤销售量为100.77万吨，同比增长16.42%，完成年计划的57.58%，喷吹煤销售量297.72万吨，同比增长22.35%。完成年计划的48.02%。http://www.topcj.com

　　煤炭销售价格增长，吨煤毛利略有提高：07年上半年，公司综合煤炭销售价格为382.08元/吨，同比增长34.58元/吨（+9.95%），其中，洗精煤销售价格为506.96元/吨，同比下降13.54元/吨（-2.6%），喷吹煤销售价格为485.37元/吨，同比增长62.3元/吨（+14.73%）。上半年煤炭销售成本为242.94元/吨，同比增长28.19元/吨（+13.13%）。吨煤毛利从去年同期的132.75元/吨上升为139.14元/吨。煤炭毛利率为36.42%，同比下降1.78个百分点。topcj.com

　　屯留煤矿的收购将成为公司新的业绩增长点：2007年8月3日，潞安环能与潞安集团签订《余吾煤业股权转让协议》，余吾煤业下属的屯留矿设计产能600万吨，实际产能800万吨。分两期建设，一期建设270万吨，已于2007年5月份投产，二期建设330万吨，预计08年底建成投产。我们测算，全部投产后预计可增加每股收益0.53元。

　　维持前期盈利预测：我们继续维持前期盈利预测，预计07年、08年和09年每股收益分别为1.59元，2.16元和2.47元。同比增长21.94%、36.15%和13.99%。

　　维持强烈推荐投资评级：母公司十一五规划煤炭产能1亿吨，上市时承诺5-10年内全部注入上市公司，潞安环能产量将增长5.08倍，整体上市预期将进一步提升公司股价。我们继续维持强烈推荐的投资评级。顶点财经topcj.com