8月14日，中色股份公布了08年中期业绩报告，公司有色金属矿业业务由于白音诺尔铅锌矿的并入和赤峰中色库博红烨锌业的正常生产，收入出现了大幅增长，但是由于铅锌价格的回落使得利润出现了一定幅度的回落；工程承包业务项目开发工作取得重大进展，保持了工程承包业务执行与开发齐头并进、协调发展的态势。作为一家控股股东拥有大量优质矿业资产的中央企业，目前的市值仅60亿元左右，建议投资者给与重点关注。摇钱术：曝光主力最新操作动向

　　中色股份08年中期净利润同比负增长34.86％。公司08年中期实现主营业务收入27.88亿元，同比增长28.82％；实现净利润1.11亿元，同比负增长34.86％；EPS为0.191元。由于公司拥有有色金属矿业开发和工程承包双主业，因此在铅锌价格回落的情况下，公司在铅锌类上市公司中净利润的回落幅度相对小于宏达股份、驰宏锌锗。

　　中色股份有色金属矿业业务收入增利润减。公司有色金属矿业业务由于白音诺尔铅锌矿的并入和赤峰中色库博红烨锌业的正常生产，收入出现了近80%左右的大幅增长，但是由于铅锌价格的回落使得利润出现了一定幅度的回落，毛利率从从去年同期的53.81％下降为34.34％。http://www.topcj.com

　　中色股份工程承包业务执行与开发齐头并进。公司工程承包业务收入同比减少了38.66％，但是由于本期执行的哈萨克电解铝项目二期工程不包括毛利率低的土建部分，因此工程承包业务利润反而出现了一定幅度的增长；同时项目开发工作取得重大进展，保持了工程承包业务执行与开发齐头并进、协调发展的态势。

　　中色股份稀土分离业务值得期待。公司拟出资2.28亿元占76％股权的中色南方稀土（新丰）有限公司将借珠江稀土异地搬迁的时机，建设7000吨/年的稀土分离能力，成为国内最大的稀土分离企业，进一步巩固公司在中重稀土行业中的领先地位。

　　依然建议投资者关注公司融资需求。我们在前期报告中曾指出，公司未来在铅锌铝等项目上的投资将超过40亿元，我们有理由相信公司未来有强烈的再融资需求；同时，我们依然认为再融资使得公司的整体上市成为集团和流通股东博弈的筹码，如果实现集团整体上市，仅谦比希铜矿就可以增加公司EPS约1元左右。

　　维持对公司强烈推荐的投资评级。我们调整公司08-10年的EPS为0.55元、0.80元、0.95元，作为一家控股股东拥有大量优质矿业资产的中央企业，目前的市值仅60亿元左右，维持对公司强烈推荐的投资评级，未来6-12月目标价格为15.00-18.00元。