中报显示，公司上半年销售收入同比增长97.6%，净利润同比增长115.64%，毛利率提升了0.16%。其中，加密键盘同比增加102%，毛利率增加2.97%；电话E-POS同比增加197%，毛利率增加0.53%；自助服务终端同比增加167%，毛利率增加-1.17%。电话E-POS的增长特别迅猛，占销售收入的比重由去年年底的20%提升到了41%。

    金融电子的繁荣和壁垒，将使公司高速增长的势头继续保持下去。加密键盘的PCI－2认证正在进行，公司凭借成本优势和专业性，向一流ATM厂家的渗透值得期待；自助终端得益于金融电子行业的高景气，将继续维持高速增长；电话E-POS因对细分市场商业用户的准确定位，带来了银行、商户和公司的三赢局面，目前全国商业用户的数量约有2500万，该产品又属于低值易耗品，生命周期相对较长。

    公司拓展新产品的方式颇有看点。公司引入业内人士组建子公司，弥补了在ATM的配件打印机和通信类自助终端方面研发和市场的劣势，进一步丰富了产品种类。预计今年这两块都会有销售的突破。

    奥运的召开推迟了银行方在自助终端上的采购，因此公司预计1-9月的净利润比上年同期增长30%-50%，低于市场预期。考虑到公司去年下半年回购少数股东股权的一次性受益，预计全年的净利润增长将在50%左右。..考虑到新业务对证通的贡献，我们略微提高了公司的盈利预测，预计08、09、10年EPS为0.76、1.18、1.71元，维持增持评级。摇钱树下看摇钱术