业绩符合预期：收入及盈利增长继续放缓，环比负增长，美债拨备对净利润影响较大

    前三季营业收入同比增长放缓至27.1%，成本收入比基本持平（27.7%）；拨备前利润、税前利润和净利润分别同比放缓至35%、32%和46%，ROA继续小幅回落至1.37%。EPS 0.279元/股，占原全年预测（0.354元）的79%。

    由于核销NPL继续双降，信用成本上升..．三季末NPL小幅下降2.5亿元，NPL率小幅下降4 bp至2.37%，主要由于核销和清收力度略大于NPL的生成。

　　Q3计提了156亿元的资产减值准备，其中约40亿元是对美债的拨备（预期未来对美债的潜在拨备很小），则前三季贷款的信用成本约为74 bp，比上半年上升9 bp，08全年的信用成本预计将略超出我们原有的预期（66 bp），但其中包含有拨备覆盖率提高的因素。

　　贷款增长放缓，存款回流较快、比重上升，同业存款单季明显回落

    贷款环比增长1.5%，比年初增长8.5%，增速比去年同期下降3 pct；债券比重与存放央行款项基本呈替代关系，贷款比重基本持平。

　　Q3同业负债规模环比下降39.5%，部分原因可能是由于股市持续低迷使得投资资金在三季度出现撤离高峰。与此同时，存款保持较快回流增长，环比增长4.8%，比重上升至92.1%。

　　股东权益环比增厚较多（5.7%），主要由于可供出售资产公允价值的上升。