三季度业绩继续下滑www.topcj.com

　　公司前三季度实现营业收入51.21亿元，同比增长4.89%；实现营业利润2.41亿元，同比下滑70.55%，实现归属于母公司股东的净利润1.47亿元，同比下滑66%，每股收益为0.14元。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　其中，公司第三季度实现归属于母公司股东的净利润2242万元，同比下滑82%，每股收益为0.02元。

　　煤价上涨导致公司盈利下滑本栏目文章延时1小时推出，如需查看即时文章，请购买顶点财经摇钱术智能财经终端！马上订购摇钱术

　　煤价上涨是公司盈利下滑的主要原因。由于煤炭价格在6~8月份大幅上涨，导致公司毛利迅速下滑。第三季度公司的毛利率为14.43%，同比下降10个百分点，环比下降3个百分点。这反映出政府两次上调火电上网电价但仍不足以弥补煤价上涨带来的成本增加，火电企业盈利进一步恶化的现状。摇钱术智能财经终端

　　其次，部分电厂发电量同比下降也是不利因素。其中，小三峡水电发电量下降15%，北部湾电厂发电量同比下滑24%。

　　行业盈利回归之路漫漫摇钱树下看摇钱术

　　我们预计公司四季度的盈利状况将稍有好转。一方面，电价上涨的效应将在四季度完全体现，而且由于龙头公司巨额亏损，我们预计电价再次上调为期不远；另一方面，由于煤炭供求关系的缓和，秦皇岛动力煤价格已稍有回落。我们预计在国际煤价大幅回落和中国经济减速的背景下，我国煤炭价格有望继续小幅回落，使得火电企业的经营压力稍有缓解。

　　我们认为火电企业已走过最艰难时期，未来火电行业的经营状况将随着电价的上调/煤价的回落而逐渐回升，但这个过程将是缓慢而漫长的。

　　业绩风险充分释放，提高评级为“增持”顶点 财经

　　由于煤炭价格的上涨超过原先的预测，我们调整公司盈利预测，2008-2010年的每股收益分别为0.21元、0.30元和0.36元。

　　我们认为公司“水火并举”的能源结构提高了公司的抗风险能力，目前公司的业绩风险已得到释放，提高评级为“增持”。寻摇钱术　到顶点财经