投资要点：

　　公司2008年营业收入213,943,867.71，同比增长37.61%，归属于上市公司股东的净利润74,001,826.35，同比增长33.31，每股收益（扣除）0.68元，每股净资产3.62元，净资产收益率18.62%，符合预期。

　　IDC发布的报告《中国电力行业IT解决方案市场2006-2010分析与预测》显示，电力行业的IT投资复合年增长率为13.8%，在2009年将达到185亿元人民币，其中对软件和软件服务的投资总额将达到71.65亿元，占电力行业IT投资总规模的38.73%，我们预计09，10年会加快，其中软件及服务的占比会大幅提升。

　　营业成本率上升0.3%，公司08年加强全国布局和技术储备，员工规模扩张迅速，营业费用率及管理费用率下降1%-2%，显示公司正从小软件企业发展成为具备一定规模的中型软件公司，09年公司将加强CMMI研发流程标准化建设，实现CMMI3标准，这对公司上升台阶是必须的一步。

　　分业务方面远光Fmis软件（ERP软件）发展迅速，显示公司前期研发投入进入收获阶段，传统的远光财务管理新纪元保持稳定增长，我们预计公司未来两年服务收入比例将上升。

　　未来公司的增长潜力主要体现在国家电网“SG186工程”及南方电网FMIS二期项目，电网业务的向下延伸（农网、县供电局、供电所业务）电厂信息化建设项目我们保持谨慎乐观，公司的优势在于对行业的熟悉，弱势在于实力与用友、东软、SAP有较大差距。寻摇钱术　到顶点财经

　　给予公司推荐的投资评级。考虑到行业增长的明确性，我们调高公司09-11年EPS为0.89、1.13、1.44元，作为一家纯软件且行业市场占有率极高的公司，参照市场软件类公司估值，我们给予09年25倍市盈率，来6-12月的目标价格为22.3元。

　　风险提示：

　　公司规模与SAP、用友等企业比较相对较小，能否迅速成长占稳市场尚需进一步跟踪。