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投资风向标:当前正是春耕时 周期“躁动”将成今年初的核心主线

2018年01月03日 13:40:00 来源:东方财富

【股市】


  兴业策略王德伦:积极信号已现 当前正是春耕时

  我们当前继续推荐我们在年度策略中持续看好的电子(苹果链条与半导体)、通信(5G与北斗)、大机械(细分子行业龙头、轨交高铁、工业机器人、军工等)、医药(创新药)、新能源汽车这五大创新硬科技行业投资机会。

  国君策略:春季躁动+跨年行情是1-2月的市场主旋律

  春季躁动+跨年行情是1-2月的市场主旋律,推荐风险偏好驱动的制造业中的TMT,周期的右侧机会,以及消费由一线向二线的扩散。一季末二季初防范乍暖还寒的市场调整。

  广发策略:周期“躁动”将成为今年初的核心主线

  在美股走出新高后也带动了港股、日股、欧股的走牛,A股虽然反应较慢,但是A股只会迟到不会缺席,现在重要的是坚定信心来迎接2018年慢牛行情。我们对18年经济增长韧劲不悲观,而年初需求不可证伪,年初流动性边际宽松,以及年报预告行情都将带来周期“躁动”。

  华泰证券:看好大消费领域的优质标的、地产板块的估值修复

  客户认为年初资金回流,大盘的修复能否延续还需要继续观察,从投资机会来说,短期的下跌回调后,将提供较好的买入时机。后期的大蓝筹可能也会出现分化,只有那些真正具备的成长空间的行业龙头才会继续创出新高,而只是跟风的会逐步回落回归到企业的基本面。依旧看好大消费领域的优质标的,地产板块的估值修复,以及先进制造的脱颖而出。

  杨德龙:2018年A股存在着四大重点投资机会

  2018年从基本面看,经济增速平稳增长,整体格局是稳中求进。而2018年存在着四大重点投资机会。2018年我认为市场整体的投资机会依然较多,甚至要好于2017年,因为2018年是股灾后的第三年,市场的信心进一步恢复,楼市的调控、债市的调整继续有利于资金从楼市债市中流出。

  管清友:今年A股大概率仍会分化 散户赚钱难

  如是金融研究院院长、首席经济学家管清友表示,如果2017年是一九、二八现象,2018年大概率是三七现象,还会分化。这种情况下,机构相对会容易挣钱,一般的散户相对会比较难。

  展望2018:新时代呼唤新牛途 四类股围猎全攻略(名单)

  国信证券表示,在“去产能”、“去库存”、“去杠杆”取得斐然成绩后,“补短板”有望成为下一阶段供给侧结构性改革主要目标,也会成为资本市场的主攻方向,“2B端”、消费升级、产业升级、进口替代将成为2018年供给侧结构性改革的四条主线。

  华泰证券:2018年新股表现值得期待 次新股“去粗取精”

  华泰证券表示,次新股板块中不乏强势个股。今年上市的新股中有13支开板后最高价相对于开板日均价实现翻番。对于次新股研报建议仍然要“去粗取精”,挖掘真正具备持续成长性的个股,长期布局。研报认为IPO严审之下,自身质地不佳和透明度不高的公司将很难上市,相反,能够上市的公司身上没有硬伤和漏洞,或将具有更高的稀缺性。在新股基本面质地提升的条件下,新股上市后表现值得期待。建议投资者关注上市前业绩高增速、主营业务具有稀缺性、技术水平和行业地位高的优质新股。

  通信行业2018年策略:寻找确定性增长的投资机会

  5G相对4G的优异指标,使其能很好地支持车联网和工业4.0的需求,有望成为数字化转型的重要使能器。由于我国全国范围大规模5G建设的时间有较大概率会在2022年左右,故从投资的角度,我们更建议关注设备类标的,包括无线类和传输类标的,对于工程服务类标的,需要警惕估值过高的风险。

  东吴证券:2018年医药迎来慢牛行情 首推一致性评价标的

  投资观点与推荐标的:2018年重点布局直击医药产业发展痛点的细分领域,我们推荐民营医疗服务、连锁药店、医药流通、OTC品牌药、仿制药一致性评价、创新药等细分板块和相关主题。2018年第一周,重点推荐一致性评价相关标的,建议关注京新药业、信立泰、德展健康、普利制药等。

  【宏观】

  祝宝良:2018年经济将平稳增长 建议人民币适当贬值

  人民币汇率要适当贬值,同时严格加强资本管制,保证我国的货币政策独立性更强一点。我国要用好美、日、欧经济复苏和美国货币政策紧缩的时机,对美元、欧元、日元几个主要国家货币适当贬值,稳定我国的出口,保持经济基本稳定,为国内结构调整和深化改革创造条件。

  温彬:预计2018年我国利率水平“易上难下”

  近日,中国民生银行首席研究员温彬表示,2018年,我国利率或将面对近一步走高的压力,利率水平易上难下。2018年央行政策利率还将提高,进而传递到货币市场和债券市场,推高市场利率水平。尽管存贷款基准利率短期内不一定提高,但市场利率如果持续走高的话,也不排除2018年存贷款基准利率加息一次。

  2017年稳中有升 专家预测今年制造业PMI将保持适度区间

  中国物流信息中心分析师陈中涛表示,2017年下半年反映原材料价格上涨的企业数量明显增多,在调查企业中的比重平均值达到37%,高于上年同期10个百分点。与此相应,企业反映运输成本也有所上涨。陈中涛表示,近期PMI调查显示,企业对新一年经济发展充满信心,生产经营活动预期指数明显上升,达到59%左右较高水平。预计2018年以高质量发展为聚焦点,新时代经济发展新特征凸显。

  央行建立临时准备金动用安排 或释放超万亿流动性

  在2017年最后一个交易日,央行发布消息称,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生临时流动性需求,决定建立“临时准备金动用安排”,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。对央行此次操作,多位分析人士指出,此次操作预计可释放超万亿流动性,同时也将有效缓解春节期间流动性压力。

  资金面:闸门难松紧亦有度

  展望2018年,宏观经济政策将保持连续性,货币政策难放松,货币总闸门难放松,监管加强的态势难放松,这决定了央行调控流动性的取向难放松。在流动性水平有限,内外扰动依然较多的情况下,流动性短时波动可能是常态。不过,中性的政策框定了流动性波动范围,央行仍会提供托底支撑,闸门难松,紧亦有度。紧平衡仍将是2018年银行体系流动性运行的主基调。

  【楼市】

  温彬:要实现“房住不炒” 须建立房地产长效机制

  中国民生银行首席研究员温彬认为,房地产泡沫化不仅对房地产自身发展不利,对金融风险乃至对经济的稳定都会带来影响。因此我国要实现“房子是住的不是炒的”目标,就必须建立房地产长效机制。

  房产税焦虑如何缓解?学者:加快落实税收法定原则

  房产税焦虑的病根还是在于人们对于未来的不确定性、不安全感。有学者开出了方子,中国财税法学研究会会长刘剑文表示,缓解大众的“税焦虑”,要从整体上加快全面落实税收法定原则。税收法定意味着,要更强调科学性、民主性和可操作性。这种法定给整个社会以安全感,不会今天出来一个消息,明天就出台实施了。也有学者撰文指出,对于这样极其复杂的立法项目,最有效的方式是推进科学立法、民主立法,向广大人民群众征求意见和建议。

  姜超:靠买房等投机致富的时代将成为过去

  我们2018年宏观年报的名字是《破旧立新》,认为随着人口红利和城市化进入尾声,以地产为龙头的旧经济、旧产业,以及以货币和规模扩张为驱动的经济发展模式将被打破。而进入新时代,居民消费的转型和升级将成为社会进步的主要动力,创新和效率提升才是未来可持续的经济发展模式。与之相应,靠买房等投机致富的时代将成为过去,而只有真正创造价值的资产才值得未来拥有。

  北京住建委:将保持房地产市场执法查处高压态势

  为巩固“3.17”系列新政以来房地产市场的整治成效,元旦假期,北京市住建委组成3个专项检查组,对全市10余个商品房在售楼盘进行了执法检查,对20余家房地产经纪机构开展了执法检查和门店巡查。北京市住建委表示,下一步,北京市将保持房地产市场执法查处高压态势,持续整顿规范开发企业和房地产经纪机构的经营行为。

  京城房贷利率“集体调价”满一年 首套房利率或将继续上行

  北京市朝阳区一家国有大行某支行的工作人员告诉《证券日报》记者,“目前已经网签的购房者仍按照上浮5%执行,2018年网签的购房者则不太确定。对于近期来银行咨询的客户,如果还没有进行到网签阶段,我们会提醒有可能申请不到上浮5%的利率了。”某股份制银行的工作人员也告诉本报记者:“按照上级的指示,2018年额度可能会放开一些,但是利率不会放松,可能继续上调。”

  房地产税来了会怎样

  说到底,导致房价上涨的因素是大城市赚钱机会多,人流密集居住带来的市场溢价需求。假如房地产税落地,可以打击炒房者,对开发商有一定影响,但并不能从根本上去改变影响房价上涨的因素。

  【债市】

  债市日评:债市遭遇“开门绿” 但无碍回暖延续

  虽然债市遭遇“开门绿”,但是从当天市场驱动因素来看,多为情绪冲击影响,并无发现实质性的基本面或政策面利空,因此不必过于紧张。

  债市:蛰伏待曙光 寻觅结构性机会

  2018年将是危中有机的一年,债券市场既面临着全球货币环境趋紧、国内金融去杠杆、严监管等压力,也有经济增速下行压力犹存、债券配置价值提升、货币环境或边际改善等因素的支撑,收益率大概率区间震荡,其间不乏阶段性或结构性交易机会,建议投资者合理控制组合久期,耐心等待利空进一步释放,择机参与波段,并合理利用对冲工具,降低组合波动的风险。

  信用债:利差走阔 分化加剧

  市场人士认为,尽管过去一年信用债经历明显调整,但当前信用利差仍处于历史中位偏低水平,对未来可能面临的信用风险、监管风险和流动性风险覆盖不足,后续信用利差有进一步走阔并加剧分化的风险,尤其低评级和长久期信用债面临更大的调整压力。

  2018年债市:市场逻辑切换 配置价值回归

  展望2018年,债市将在全新的金融监管框架下稳步运行,回归金融服务实体的本源。在业内人士看来,债市的研判逻辑不再简单地依托于传统的GDP基本面分析,而是演变为综合纳入监管政策、资金面、参与机构行为等多层次因素考量的新思路。

  【商品】

  原油市场再平衡 拐点将至?

  今年原油市场供需两旺,虽然全球需求以及非OPEC供应增速将会影响再平衡节奏,但总体来看,全年存在供需缺口,意味着库存将进一步下降,预计油价运行中枢将有所抬升,但由于OPEC剩余产能以及美国数量庞大的库存井的存在,笔者认为油价上方依然存在天花板,预计布伦特原油价格将在55—75美元/桶区间运行。

  市场老兵预计黄金2018年有20%上行空间

  而在2018年,市场老兵、资深投资者Michael J。 Kosares预计,黄金将较去年12月底的收盘价上涨20%,也就是将涨至1555-1560美元区间。Kosares的判断并不是基于基本面或图表技术分析上,而是基于45年在黄金市场中的直觉。情绪将成为2018年黄金上涨的主要决定因素。

  黄金:经历风雨彩虹可期

  金融属性较强的黄金在“黑天鹅”事件频发的2017年不但承受住了“压力”,还走出7年来最好的涨势,累计涨幅逾13%。分析人士表示,预计在美元继续走弱的概率上升、美国政策推进艰难缺乏新刺激以及潜在的地缘风险的支持下,2018年金价运行中枢大概率继续上移。

  六福金融:黄金空头正大规模撤离 宜维持多仓

  CFTC的最新报告显示,空头正在大规模撤离,上周COMEX黄金期货投机净多头头寸增加22153手至135948手,其中空头头寸大减17036手至66642手,推动金价上涨了20美金。该行指出,目前金价紧贴保利加通道上轨,MACD开口继续扩张,局面继续向好,建议维持多仓,但RSI已经升至超买水平,如果后市MACD上升动能柱开始缩减,则投资者宜减仓获利。

  2018年赚钱策略:空美元多黄金或为上策

  国外策略网站EMA2研究主管Scot Macdonald撰文表示,基本面指向持续的美元下跌,英国脱欧不确定性、经济数据喜忧参半及美元作为全球储备货币的地位削弱都表明,黄金价格将上升。基于基本面和技术分析,看多黄金。

  【汇市】

  德商银行:澳元能否延续“开年利是”? 这一水位是关键

  德国商业银行(Commerzbank)分析师Karen Jones表示,澳元/美元需要突破55周均线0.7860,方能进一步上扬。Jones指出,澳元/美元已经突破200日均线0.7698,且进一步走高突破9月以来跌势的50%回撤位,接下来倾向于挑战55周均线0.7860,但初次测试时可能会受阻。我们将等待逢低买入的机会,若汇价能突破55周均线,则将看向10月13日高点0.7896,之后是0.8000。

  恒生银行:商品看俏 首选买澳元

  恒生银行(00011)高级投资市场经理温灼培周二(1月2日)表示,从表面因素分析,美联储2018年3月有加息盼望,而美国税改方案启动之后,料多少可为美国经济带来刺激,相反欧洲央行延续量宽政策,意大利3月又要面对大选带来的不稳定因素,这一切均属利好美元,利淡欧元因素,但环球经济有加快增长迹象,驱使投资者弃现金(即美元)转而增持风险投资,尤其新兴市场资产及商品,导致美元失支持,认为在好坏因素争持下,料美元及欧洲货币只会小幅波动,相反建议投资者把焦点放在商品货币及黄金身上,当中可多加留意澳元,中期目标0.8美元。

  道明证券:新兴市场货币前景如何? 得看欧元脸色

  周二(1月2日)道明证券(TDS)分析师撰文指出,欧洲央行(ECB)逐步削减货币刺激政策,而我们认为欧洲央行采取的任何此类举措对新兴市场的影响,主要不在于全球风险偏好的下降,而在于其对欧元的影响。

  花旗:美元正处于熊市周期 再贬值5%

  花旗环球个人银行服务财富管理业务投资策略及组织者部主管黄柏宁指出,欧元为美元指数中比重占比最高的货币,预期欧洲央行会于今年底结束资产购买计划,之前欧元向上,使得美元受压,认为正处于熊市周期,美元指数相信未来6至12个月,美元指数相对主流货币,或有5%贬值空间,而欧元兑美元预测为1.24。

  法兴银行:英镑/美元未来几年或处于较低区间内

  英镑的前景面临风险,它在未来几年内很有可能在较低的区间内波动。我们预计英镑/美元存在15%的几率在2018年年末高于1.50水平,跌至1.20下方的可能为5%左右。