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苹果期货遭监管令

2018年05月17日 10:18:00 来源:证券时报 出处:顶点财经

    一只看似不起眼的“小苹果”,正在引爆整个投资圈。4月底以来,苹果期货价格持续走高,近期更是加速放量上涨,成为国内期货市场、甚至整个金融市场最火的交易品种。

  为了防控火爆市场可能带来的风险,郑商所16日上调苹果期货交易手续费,同时发布风险提示函,提醒投资者谨慎运作。风险似乎正在靠近,然而每个人都在好奇,苹果期货到底还能涨多久?没人想要成为最后的接盘侠,但提前下车错过行情又难免追悔莫及,肾上腺素飙升过后市场正在将矛盾和纠结演绎到一个全新高度。

  盘中又见放量涨停

  从黑色到化工,包括有色金属和传统农产品……16日几乎所有的期货投资者群体,都在关注对他们来说相对陌生的苹果期货。假如你是一名期货行业人士,相信你一定会有这样的切身感受。

  好在苹果期货不负众望,盘中又涨停了。5月16日,苹果期货早盘高开后窄幅震荡,临近中午开始大幅上涨,AP1901合约上午11点25分率先涨停,午后主力合约AP1810合约和其他合约也相继涨停。但是好景不长,下午2点以后市场突然震荡回落,尾盘回落幅度加大。

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  截至收盘,AP1810合约收报8902元/吨,较前日结算价上涨107元或1.22%,当日减仓2.5万手至27.5万手,成交量较前一日继续大幅攀升,达到401.5万手。整个苹果期货市场成交量高达661.8万手,再创上市以来新纪录。

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  毫无疑问,苹果期货连续第二天成为期货市场的明星,有多火?看看下面这张图:

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  统计数据显示,苹果16日的成交资金占到了整个商品期货市场的25.3%……

  同时值得注意的是,商品期货市场的价格上涨风险似乎还在传递,继苹果后,棉花期货16日也高调涨停。

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  郑商所连下金牌欲降温

  连续大幅上涨,成交持仓比超过10倍,面对这样的苹果期货市场,交易所又出手了。5月16日下午,郑商所首先发布《风险提示函》称,郑商所:近期影响苹果市场的不确定性因素较多,价格波动较大,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。

  就在市场还在仔细体会《风险提示函》精神的时候,郑商所再下一道调控金牌,宣布自 2018 年 5 月 17 日起,苹果期货 1807 合约、1810 合约、1811 合约、1812 合约、1901 合约、1903 合约、1905 合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。

  实际上,早在5月11日,郑州商品交易所就发布通知,宣布自2018年5月16日结算时起,将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。不过,当时保证金的上调并没有遏制住苹果期货的上攻势头。

  矛盾焦点:倒春寒影响有多大?新季苹果仓单成本可能有多高?

  据券商中国记者在业内了解,本轮苹果期货大幅上涨主要原因是4月苹果产区发生严重倒春寒灾害,导致新季苹果可能出现大幅减产,优果率可能发生下滑,市场炒作减产预期。加之业内对苹果期货交割环节尚有疑虑,因此推高期价连续上行。

  中信期货分析师白糖、苹果研究员高旺在参加“对冲研投”直播时表示,清明节期间,西部大部分地区出现降温天气,今年苹果开花较早,盛开的时候出现大幅降温,导致苹果花冻坏,其中陕西、甘肃、山西受影响最大,预计全国减产32.74%。

  “可能有的人会问,倒春寒每年都会有,但以往产量还增加了,但今年倒春寒影响程度超出预期,目前看座果情况非常不好。在减产的同时,产区优果率肯定会下降,而期货交割集中在一级果,可交割量就会受到很大影响。已经有7、8个调研团对苹果产区进行了调研,因此受灾情况现在看比较肯定。”高旺说。

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  他还表示,整个产业对期货认识还有待加深,去年优果率比较低,交割仓单成本比较高也推升了价格上涨。“4月山西曾有150张仓单预报,但最后只注册成功1张,市场对纸加膜苹果交割的担忧下降,这么大的品种只有十几张仓单,于是越来越多资金关注这个品种。”

  苹果期货价格未来会如何演变?对新季苹果价格进行预估是重要一环,再以此推算期货标准仓单和期货价格。高旺认为,14年也有倒春寒,导致价格比较高,如果对标14年8-9元/公斤,新季纸袋苹果的仓单成本在9700-11600元/吨左右(不含仓储费用)。

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  后市如何演变?

  “最近一段时间苹果期货上涨是资金在炒天气,4月遭遇了霜冻,主产区减产面积比较大。这段时间一批批调研团过去,苹果座果开始,目前看减产要到3成以上。市场供需格局扭转。霜冻不仅影响了贫国产量,优果率进一步下降,本来符合期货交割品的数量就不是很多,市场担心可供交割量不足。同时,苹果产区的替代品、樱桃和梨也受到了天气影响。”东证期货分析师方慧玲指出。

  高旺也认为减产炒作还会持续。现在离新果上市还有5个月,中间如果再有些天气因素,炒作或加剧。且冻灾或使得优果率下降,进而增加仓单成本。但他也同时指出,目前市场对纸加膜情况担忧下降,但新果接近上市前,市场仍会给出预期,仍可能打压市场,需要关注新季纸加膜成本及能否顺利进入交割。

  一位资深现货行业人士表示,今年西部的霜降天气是30-40年不遇,会对产量造成很大影响。结合去年苹果价格看,9000元/吨的期货价格有其合理性,不过市场盲目继续上涨肯定会有回调过程。

  另一位不愿具名的投资者谈到了自己对于苹果期货的看法。“我们关心比如说对农民是否能获益问题,由于农民的知识结构,很难直接参与期货得到益处。但是这次涨价整体也是合理的,也是给农民得到好处。至少来年的苹果肯定涨了,要不然可能因为信息不够充分,新苹果在一开始卖的会便宜。不过交易所的交割方面一直都是难题,特别是苹果方面,要想有利产业,交割的容易度要增加,当然这也是投机者不愿意看到的。”他说。

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