本期投资提示：

    08年1-6月，中国软件产业持续稳定增长的趋势不变，并且同比增速较1-5月略有上升，软件行业受到宏观经济紧缩的影响并不明显。2008年前6月，中国软件产业累计完成销售收入3456.7亿元，同比增长30.4%，远快于整个电子信息产业21.9%的增速。

　　在计算机设备行业，08年1-6月，微型计算机与笔记本计算机的产量同比增速均低于1-5月，分别只有23.2%和33.2%，而1-5月分别为29.5%和44.9%。

　　工业和信息化部在6月29日挂牌运行后，于7月2日公布了“三定”方案。

　　这也是大部制改革首个公布“三定”方案的部委。

　　值得关注的是，在我国信息产业中拥有重要地位的软件产业以及互联网产业明确了管理司局——软件服务业司。根据规划，软件服务业司负责指导软件业发展，拟订并组织实施技术规范和标准，推动软件公共服务体系建设与软件服务外包，以及指导、协调信息安全技术开发。

　　财政部、国家税务总局在7月18日下发通知，增值税一般纳税人随同计算机网络、计算机硬件和机器设备等一并销售其自行开发生产的嵌入式软件，可以享受软件产品增值税优惠政策。嵌入式软件与制造业的融合正在加速，这种融合对于中国的产业升级、转变经济增长方式都具有重要意义。这也是增值税优惠政策首选嵌入式软件的原因之一。

　　上市公司08年7月动态信息包括：青岛软控（002073）：08年中期业绩预增；董事会通过非公开增发议案；用友软件（600588）：发布基于SaaS模式的在线服务业务；华胜天成（600410）：全资子公司对外投资；长城开发（000021）：

　　全资子公司收购资产。

　　我们维持计算机应用行业“看好”评级，以及计算机设备行业“中性”评级。

    1.行业基本运行情况

    08年1-6月，中国软件产业持续稳定增长的趋势不变，并且同比增速较1-5月略有上升，软件行业受到宏观经济紧缩的影响并不明显。2008年前6月，中国软件产业累计完成销售收入3456.7亿元，同比增长30.4%，远快于整个电子信息产业21.9%的增速。

　　在计算机设备行业，08年1-6月，尽管微型计算机与笔记本计算机的产量增长较快，但是同比增速均低于1-5月的增速，分别只有23.2%和33.2%，而1-5月分别为29.5%和44.9%。

    2. 08年7月行业动态信息

    1）工信部“三定”出台，新设软件服务业司

    工业和信息化部在6月29日挂牌运行后，于7月2日公布了“三定”(定职能、定机构、定编制)方案。这也是大部制改革首个公布三定方案的部委。按照方案，工信部机关职能部门编制599名，包括原信息产业部多数人员，国家发改委、国防科工局各自有百余人并入。加上离退休工作人员等，工信部机关总的行政编制为731名。人员到位工作7月底前基本完成。

    值得关注的是，在我国信息产业中拥有重要地位的软件产业以及互联网产业明确了管理司局——软件服务业司。该司为全新设置的部门，根据规划，软件服务业司负责指导软件业发展；拟订并组织实施软件、系统集成及服务的技术规范和标准；推动软件公共服务体系建设；推进软件服务外包；指导、协调信息安全技术开发。

　　2）嵌入式软件增值税优惠政策出台www.topcj.com

    为更好落实软件增值税优惠政策，促进软件产业发展，财政部、国家税务总局在7月18日下发通知，在符合相关规定的情况下，增值税一般纳税人随同计算机网络、计算机硬件和机器设备等一并销售其自行开发生产的嵌入式软件，可以享受软件产品增值税优惠政策；凡不能分别核算销售额的，仍按照《财政部国家税务总局关于增值税若干政策的通知》规定，不予退税。

　　嵌入式软件与制造业的融合正在加速，这种融合对于中国的产业升级、转变经济增长方式都具有重要意义。这也是增值税优惠政策首选嵌入式软件的原因之一。而从中我们也可看出，新成立的工信部软件服务司今后的工作重点之一，必是嵌入式软件。

　　3. 08年7月上市公司信息摇钱术：曝光主力最新操作动向

    3.1重点公司动态信息

    1）青岛软控（002073）：08年中期业绩预增；董事会通过非公开增发议案

    A）公司7月26日公告，08年中期业绩预增，预计2008上半年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长136.27%。公司08上半年度业绩大幅增长，一方面除了所得税率变动的因素外（去年中期所得税率为33%，今年为25%），更主要还在于主营业务保持快速增长，以及产能提升取得一定进展。我们认为，公司中期业绩大增的深层次原因在于公司的产能提升得到进一步改善。具体措施包括增加外协厂数量、新租用厂房与崂山区的部分新建厂房投入使用，以及操作人员得到一定补充。

　　B）公司董事会于2008年7月26日表决通过了关于非公开增发的议案。给你摇钱树不如给你摇钱术

　　此次非公开发行股票数量区间为2,000万股至4,500万股，发行价格不低于董事会决议公告日前二十个交易日公司股票均价的90%，即不低于15.96元/股。

    募集资金的上限为70,000万元，将全部用于青岛软控(胶州)科研制造基地。此次非公开发行方案尚需获得股东大会的批准和中国证监会的核准。

　　青岛软控此次增发及其募投项目如果能够成功实施，将极大地提升现有产能，并为其跨领域发展提供进一步的技术支持，从而对公司中长期业绩实现持续增长产生重要影响。

　　2）用友软件（600588）：发布基于SaaS模式的在线服务业务2008年7月8日，公司通过激活公司已有的伟库网，正式推出基于SaaS（Software as a Service，软件即服务）模式的新一代在线服务业务。在线服务业务是公司基于软件经营商业模式变革而确定的战略培育业务，将对公司主营业务发展起到积极推进作用。

　　经过近年来的不断发展，我们认为SaaS在中国已经逐渐从“观念导入期”进入“市场导入期”，已成为确定的行业发展趋势。SaaS对于中小企业来说，最大的优势即是成本低，用户只需按需而用，而不用支付不必要的部分，是低成本使用先进管理技术的最好途径。据IDC预测，2009年全球SaaS开支将达到107亿美元；2011年中国SaaS产业的规模将突破400亿元，达到406亿元，未来5年的复合增长率达到43%。而在SaaS业务方面，阿里巴巴旗下的阿里软件与金蝶的友商网已走在前列。作为行业趋势，用友软件在该领域快步跟进也在预料之中。

　　需要说明的是，尽管在线服务业务在未来几年的增长空间将非常巨大，但SaaS目前在国内尚处于市场推广期，主要以为客户提供试用体验作为推广方式，因此短期可能不会有盈利。

　　3）华胜天成（600410）：全资子公司对外投资

   公司7月25日公告，公司全资子公司华胜天成科技（香港）有限公司投资190万美元和亚软有限公司共同在开曼群岛成立GCJV有限公司。香港公司占GCJV有限公司75％的股权，亚软有限公司出资10万美元和知识产权，占GCJV有限公司25％的股权。

　　新公司成立后主要从事提供BI（商业智能）业务的软件技术开发、销售、集成；软件服务、培训等。公司投资于该项目，主要是为了在新的领域内挖掘公司新的业务增长点，完善和提高公司专业技术服务的能力，发展BI的中小企业客户，获得更大的市场价值。同时，GCJV公司的成立，将对于公司专业技术服务的能力的提升产生较大的促进。

    4）长城开发（000021）：全资子公司收购资产

    公司于7月22日公告，全资子公司开发科技（香港）有限公司与ABLE、PEARL和太平洋公司分别签署股权收购合同，开发香港分别以人民币98,666,255.91元、1,066,661.80元、266,665.45元收购ABLE、PEARL、太平洋公司持有的深圳开发磁记录股份有限公司14.8%、0.16%、0.04%股权，以上收购股权合计为15%，收购总价为人民币99,999,583.16元。本次股权收购完成后，公司及通过全资子公司开发香港持有开发磁记录的股权将由原来的42%增至57%。

　　开发磁记录主要从事研制、开发、生产和销售计算机硬盘驱动器的核心部件——硬盘盘基片，该公司目前产销量为全球第二位，占全球硬盘盘基片的20%以上。

　　公司此次收购主要是为了更好地整合其产业链，进一步做大做强计算机核心零部件业务，形成更加集中、专业的大规模生产，以提高公司产业发展的速度和规模化效益。

　　5）同方股份（600100）：限售股份解禁

    公司近日公告，2007年7月以非公开发行方式向十名特定投资者非公开发行股份5,400万股，将于2008年8月1日上市流通。

　　这部分解禁的股份主要是由参与非公开发行的十家机构投资者持有，禁售期为12个月；而公司控股股东，清华控股有限公司承诺其持有的189,986,980股有限售条件的流通股自获得上市流通权之日起，在三十六个月内不通过上海证券交易所竞价交易方式出售。

　　3.2新股上市信息

    1）拓维信息（002261）

　　拓维信息于7月23日在深圳中小板上市交易。作为拥有计算机系统集成一级资质的国家规划布局内重点软件企业，拓维信息利用其技术优势，不断向无线增值服务领域拓展，并成为目前国内少有的集电信行业软件开发与动漫内容制作于一体的无线增值服务提供商。

　　中国无线增值市场将迎来一个新的快速发展期，未来三年中国无线增值市场规模将继续增长，预计复合增长率超过20%，到2010年中国无线增值业务市场规模将达到1800亿元。根据市场发展情况以及公司募投项目进展，我们预计未来三年公司的新型增值业务收入将保持快速增长的态势，而传统增值业务也将保持稳定状态。并且，由于公司无线增值业务的增长速度远快于其软件与集成业务，因此无线增值业务在公司整体收入与利润中的比重将会继续扩大。

　　2）卫士通（002268）

　　卫士通于7月30进行网上申购。卫士通是中国最早进入信息安全领域的公司之一，公司在成立至今的十年间，发展迅速，销售收入超过两亿元，并建立起了完善的营销服务网络。各大部委、银行、税务、电力、电信、军工集团，以及很多大型企业、集团均成为了公司用户。目前公司也在积极向中小企业和个人用户市场扩展。

　　中国信息安全产业仍处于爆发增长期，市场持续快速发展。2003年以来，中国网络安全市场规模每年均以20%以上的速度增长，预计到2010年市场规模将达到105亿元。中国信息化进程加快，行业与企业信息化程度不断加深，成为信息安全市场持续发展的推动因素。作为中国信息安全领域的领先厂商，我们预计公司未来三年销售收入将稳定快速增长，复合增长率有望达到50%。