主要观点

    国际油价在50美金附近徘徊

    本月，国际油价在50美元附近徘徊。疲软的市场需求，仍令投资者担忧，美国政府数据显示石油需求为近10年来的最疲软水平，原油库存达到约19年来的最高水平。加上最近墨西哥的猪流感疫情，意味着全球旅游业面临沉重打击，国际旅行减少将进一步削弱全球石油需求，投资者担心全球石油需求进一步下滑，导致国际油价在50美金附近徘徊。

　　化肥价格依然盘整

    3月份国内尿素出厂均价月初的1880元盘整至1820元；黄磷出厂均价继续在13000元/t附近盘整；MAP稳定在1800元/t；DAP稳定在2800元/t；盐湖钾肥氯化钾出厂价下调为3900元/t，国投罗钾硫酸钾出厂价为3800元/t。预计2季度化肥价格将继续上涨，尤其是磷铵、磷化工产品在底部盘整时间较长，将展开报复性反弹。

　　关注大盘石化蓝筹股趋势性投资机会

    由于中国国内流动性充分，市场做多热情仍然较高。虽然我们认为中国石化类股目前估值较高，但前期市场上涨石化品种主要集中在中小盘石化类股。我们认为后期资金面与基本面的博弈舞台将向大盘蓝筹股转移，建议主要关注中海油服、中化国际、S上石化、S仪化等大盘石化蓝筹股的趋势性投资机会。

　　投资建议

    评级：未来十二个月内，中性。

　　建议关注中海油服、中化国际、澄星股份、兴发集团、湖北宜化。