上周一正股市场完成大跌，随后四日走势平稳。权证市场的跌势依然，唯独钢钒GFC1上涨，因为鞍钢集团大额增持攀钢系导致市场对整合的预期发生改变。半数以上权证跑输正股，但成交情况稍有改善。除了个别权证估值变化较大外，权证整体估值水平变化微弱。

    上周权证总成交额为607.24亿元，比前周上升9.77%，占全部A股成交额的比重也提升为24.52%，周五的日成交达到194.55亿元，主要得益于钢铁权证的成交活跃。

　　中兴通讯股价在周四和周五出现大跌，我们的行业研究员认为中国电信CDMA招标虽竞争激烈，但难以撼动中兴在国内的市场份额，股价波动提供了介入的时机。中兴ZXC1在周四、五并没出现追随正股的下跌，但成交放大，建议投资者关注波动中的机会。摇钱术：锤炼黑马品种

　　作为攀钢整合中的现金选择权第三方，鞍钢集团大笔购进攀钢系股票以改变市场预期，钢钒GFC1因而在周五尾盘涨停，目前距离9.59元的现金选择权，权证仍有57.93%的风险套利空间，面临的风险之一是交易时间的不确定，若现金选择权申报股权登记日在行权日之前，则持有权证行权所新增股份的股东无权获得现金选择权，这样也降低了交易后公司股权分布情况不符合上市要求的风险。但短期内权证有一定的支撑力。