基础股票市场持续调整，认购权证价格大幅下跌。为降低攀钢整体上市中社会公众股东行使现金选择权成本，鞍钢集团本周在二级市场大量买入攀钢钢钒股票，受此影响攀钢钢钒周五出现涨停，而钢钒GFC1也同步涨停，最终使得权证一周收盘价格小幅上涨3.46%。而其余权证则在标的股票带动下出现大幅调整，一周平均价格下跌7.17%，远高于标的股票4.60%的平均跌幅。其中，青啤CWB1、马钢CWB1、国安GAC1和康美CWB1的跌幅均超过10%。

　　权证市场成交小幅放大。本周权证市场总成交金额607.24亿元，同比增加10%，而成交量比上周放大17%，至303.55亿份，日均换手率75.55%。其中，宝钢CWB1、石化CWB1和钢钒GFC1的成交金额位居前三位，宝钢CWB1、葛洲CWB1和康美CWB1的日均换手率最高。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　估值方面，本周云化CWB1继续停牌，其余权证整体估值略有下降。截止本周五，钢钒GFC1折价程度由上周的10.57%大幅下降至4.09%，其余权证平均隐含波动率与历史波动率比值为2.37倍，同比上周略有下降。其中，中兴ZXC1和葛洲CWB1的波动率比值分别上升20%和14%，而武钢CWB1、康美CWB1和马钢CWB1的波动率比值有所下降，其余权证波动率比值变化不大。本周权证平均溢价率小幅上升至95.76%，平均实际杠杆倍数为1.11倍，与上周基本持平。

　　权证投资仍需谨慎，中兴ZXC1风险较大。7月经济数据再次引发了市场对宏观经济放缓及奥运会负面影响的担忧。在经历奥运会开幕前后两天的大幅下跌之后，A股市场进入震荡格局，成交量继续萎缩。在基础股票市场没有出现明显转机的情况下权证投资仍需谨慎。另外，由于担心下半年经营业绩可能低于预期，中兴通信上周出现大幅下跌，而中兴ZXC1权证的跌幅远远小于标的股票，后市风险较大，提醒投资者注意。

    一、本周市场综述

    本周（8.11-8.15）基础股票市场仍然处于剧烈震荡行情中，一周收盘，上证综指下跌5.95%，深证成指下跌4.91%，沪深300下跌5.55%。

　　为降低攀钢整体上市中社会公众股东行使现金选择权成本，鞍钢集团本周在二级市场大量买入攀钢钢钒股票，受此影响攀钢钢钒周五出现涨停，而钢钒GFC1也同步涨停，最终使得权证一周收盘价格小幅上涨3.46%。而其余权证则在标的股票带动下出现大幅调整，一周平均价格下跌7.17%，远高于标的股票4.60%的平均跌幅。其中，青啤CWB1、马钢CWB1、国安GAC1和康美CWB1的跌幅均超过10%。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　本周权证市场总成交金额607.24亿元，同比增加10%，而成交量比上周放大17%，至303.55亿份，日均换手率75.55%。其中，宝钢CWB1、石化CWB1和钢钒GFC1的成交金额位居前三位，宝钢CWB1、葛洲CWB1和康美CWB1的日均换手率最高

    二、权证价值分析

    截止本周五，钢钒GFC1折价程度由上周的10.57%大幅下降至4.09%，其余权证平均隐含波动率与历史波动率比值为2.37倍，比上周略有下降，具体来看各个权证估值变化不一。其中，中兴ZXC1和葛洲CWB1的波动率比值分别上升20%和14%，武钢CWB1、康美CWB1和马钢CWB1的波动率比值有所下降，其余权证波动率比值变化不大。本周权证平均溢价率小幅上升至95.76%，平均实际杠杆倍数为1.11倍，与上周基本持平。

    四、下周市场展望

    权证投资仍需谨慎，中兴ZXC1风险较大。7月经济数据再次引发了市场对宏观经济放缓及奥运会负面影响的担忧。在经历奥运会开幕前后两天的大幅下跌之后，A股市场进入震荡格局，成交量继续萎缩。在基础股票市场没有出现明显转机的情况下权证投资仍需谨慎。另外，由于担心下半年经营业绩可能低于预期，中兴通信上周出现大幅下跌，而中兴ZXC1权证的跌幅远远小于标的股票，后市风险较大，提醒投资者注意。摇钱术：曝光主力最新操作动向