内容简介：

    受油价制度将要改革和股指期货即将推出的传言影响，中石油、中石化、银行等权重股本周呈现出一定的强势特征，但是在高油价、国内地震灾害带来的通胀压力持续加大的经济环境下，市场仍然缺乏做多的动力，本周大盘呈现震荡整理的格局。上周末电信业重组尘埃落定，市场担心处于亏损的铁通将拖累中移动的业绩，中移动周初拖累恒指急挫，后在市场预期国内成品油价格将会上调，中石化和中石油大幅攀升，带领后半周港股回暖，但总体看，港股本周表现还是相对低迷。B股跟随A股走势。摇钱术：分层递进选股法

　　以最近一个滚动年度的净利润计算，目前沪深市场全部A股的静态市盈率为25倍，市净率为4.1倍。全部B股的静态市盈率为19倍，市净率为2.3倍。其中沪市B股市盈率26倍，深市16倍。

　　本周A、H股的平均溢价水平为35%，比上周下降了3个百分点。中国平安、交通银行、海螺水泥和中国铁建A、H股价格本周出现“倒挂”。同在A、H股市场上市的股票中，溢价超过100%的股票从高到低包括：东北电气、新华制药、东方航空、华电国际、大唐发电、南方航空、中国国航、广州药业、重庆钢铁、昆明机床、中兴通讯等。

    一、近一月主要指数走势

    受油价制度将要改革和股指期货即将推出的传言影响，中石油、中石化、银行等权重股本周呈现出一定的强势特征，但是在高油价、国内地震灾害带来的通胀压力持续加大的经济环境下，市场仍然缺乏做多的动力，本周大盘呈现震荡整理的格局。上周末电信业重组尘埃落定，市场担心处于亏损的铁通将拖累中移动的业绩，中移动周初拖累恒指急挫，后在市场预期国内成品油价格将会上升，中石化和中石油大幅攀升，带领后半周港股回暖，但总体看，港股本周表现还是相对低迷。B股跟随A股走势。顶点 财经

    二、近一月同含A、B，或A、H股公司相对走势

    沪市同含A、B股公司的A股市盈率为51倍，B股为31倍，仍远远高于当前A股整体25倍和B股整体19倍的市盈率水平。

　　密歇根大学/路透社的五月份消费者情绪指数跌至28年来低点；原油期货周五报收每桶127.35美元，本周下跌了3.7%，但本月还是上涨了12%，随油价上涨，消费者的通货膨胀预期增强；标准普尔报告，三月份Case-Shiller房价指数下跌了14.4%，跌幅创该指数20年历史上的新高。摇钱树下看摇钱术

　　央行货币政策委员会委员樊纲日前表示，抗震救灾不应成调整宏观政策理由，“我们反倒要看到这种灾难对经济活动加速的影响，而不是要调整经济政策、放松宏观政策”。国家统计局公布的宏观经济预警监测结果显示，4月份，我国宏观经济景气预警指数为110.7，低于上月的113.3，连续第4个月处于代表稳定状态的“绿灯区”。由于通货膨胀压力依然很大，因为地震灾害而调整紧缩的宏观政策的可能性不大。

　　证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。由于08年以来，国内发生的一些不利于社会稳定的事件和灾害，因此，在奥运前，维持股市的稳定就成为管理层关注的重点。

　　据统计，证监会规范大小非减持新规颁布以来，沪深两市合计共发生大宗交易78次，成交量合计12734.6万股，成交金额23.432亿元，可见《规定》并没有对大小非减持起到实际的约束作用，大小非减持的动力还是十分强劲。根据测算，在大小非不遵守《规定》的情况下，未来三年，将有3.2万亿元限售股减持，且主要集中在08年，09年以后，减持压力将逐渐减小。我们认为，限售股减持带来的资金压力其实大大小于我们的预期，但是，他将改变A股市场的估值体系，成为漂浮在A股市场上空挥之不去的阴云。www.topcj.com

    深市同含A、B股公司的A股市盈率为25倍，与A股市场的整体水平持平，深市同含A、B股公司的B股市盈率为15倍，低于B股市场的整体水平。摇钱术智能财经终端

    同含A、H股公司的A股市盈率为25倍，仍然高于同含A、H股公司的H股19倍的市盈率。www.topcj.com

    三、当前及历史平均溢价对比

    1、当前内地市场A、B股整体估值比较

    以最近一个滚动年度的净利润计算，目前沪深市场全部A股的静态市盈率为25倍，市净率为4.1倍。全部B股的静态市盈率为19倍，市净率为2.3倍。其中沪市B股市盈率26倍，深市16倍。摇钱树下教你摇钱术

    2、同含A、B（H）股公司当前A/B、A/H股平均溢价

    本周恒生AH股溢价指数最终收报136.43点，显示当前同含A、H股公司的A、H股平均溢价为35％，较上周下降了3个百分点。

　　上周末电信业重组尘埃落定，市场担心处于亏损的铁通将拖累中移动的业绩，中移动周初拖累恒指急挫，后在市场预期国内成品油价格将会上升，中石化和中石油大幅攀升，带领后半周港股回暖，但总体看，港股本周表现还是相对低迷。本栏目文章延时1小时推出，如需查看即时文章，请购买顶点财经摇钱术智能财经终端！马上订购摇钱术

    3、A/B、A/H股历史平均溢价摇钱术：分层递进选股法

    四、A、B、H股本周市场表现对照

    1、上海A股－B股两周市场表现

    本周沪市表现为全面的A-B股溢价，其中，溢价排名上升较快的是：上海机电、陆家嘴；下降相对较快的是上海三毛。http://www.topcj.com

    2、深圳A股－B股本周市场表现

    本周深市同含A、B股公司均表现为A、B股溢价。个股溢价排名上升较大的是粤电力；下降较快的是特力。顶 点 财 经

    3、A股－H股本周市场表现

    本周A/H股溢价排名上升相对较快的是宁沪高速；下降相对较快的是中信银行。

　　本周A、H股的平均溢价水平为35%，比上周下降了3个百分点。中国平安、交通银行、海螺水泥和中国铁建A、H股价格本周出现“倒挂”。同在A、H股市场上市的股票中，溢价超过100%的股票从高到低包括：东北电气、新华制药、东方航空、华电国际、大唐发电、南方航空、中国国航、广州药业、重庆钢铁、昆明机床、中兴通讯等。摇钱树下教你摇钱术