一、本期新股发行概况和首日价格区间分析

    华东数控(002248)：公司在行业内属于中型企业，主营数控机床、数控机床关键功能部件及普通铣床、普通磨床等的研发和生产。07年数控机床系列产品、普通铣床系列产品和普通磨床系列产品三类产品分别贡献主营收入的51.19%、27.86%、18.30%，产能分别为290、6600、1600台，约有28%的产品销往国外。与同行相比，公司目前的产品结构还不够合理，普通机床比例过高，导致毛利率低于多数A股机床类公司，但作为机床行业的后起之秀，公司本次募集资金投向项目达产后，预计数控机床产品所占主营业务收入的比重将提高到65%-70%。本次募集资金将主要投向于数控龙门机床技术改造项目、数控外圆磨床生产项目和数控轧辊磨床生产项目，建设期均为1年，项目达产后，产品结构将得以优化，销售收入和利润总额将会有较大增长。

　　华东数控是受益替代进口机床行业中的后起之秀，目前公司主营业务收入和利润率居于行业中等偏下的水平，预计2008年-2010年每股收益为0.47元、0.48元和0.78元，公司确定发行价为9.80元，发行市盈率29.17倍。参考同行业上市公司昆明机床、南通科技、沈阳机床等的估值在18-23倍之间，考虑公司流通盘偏小的因素，我们预计华东数控（002248）首日估值为26－29倍，预计上市首日价格区间为12.48-13.92元。寻摇钱术　到顶点财经

　　二、申购策略

    近期市场参与申购的资金大约在16000亿左右，从上一轮发行的3只中小板来看，我们对大额申购资金配置比例把握的比较准确，从而较好的预测出了中签率。

    从已公告的信息看，近期有4只中小板发行，分别是华东数控（002248）、大洋电机（002249）、联化科技（002250）和步步高（002251），仍然是重叠发行，其中申购华东数控的资金又可用于申购步步高。4只中小板的基本资料为：摇钱术：锤炼黑马品种

    从上表中可以看出，在不考虑发行价格因素的情况下，4只中小板IPO的网上发行规模基本相等。目前在只知道华东数控的发行价的情况下，我们按时间和网上发行量来预测一级市场的资金分配。在避免出现大资金拥挤申购的情况下，建议资金量大的机构投资者可考虑如下网上申购配置：40％的资金申购华东数控、45％的资金申购大洋电机、15％的资金申购联化科技，由于申购华东数控的资金又可申购步步高，因此申购步步高的资金与华东数控大体相同。投资者需要注意的是，本轮申购除华东数控冻结时间为3天外，其余3只冻结时间均为6天（机会成本较高）。基于上述分析，使用我们的模型计算，预计约1320万资金可中500股华东数控（002248），中签率为0.0371％，申购收益率为0.0102％－0.0156％，本次申购资金冻结日为3天，则年化收益率为1.24％－1.898％。摇钱树下看摇钱术

    三、近期上市公司数据统计

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