内容摘要：

    按8月1日收盘价计算，沪深300一致预期动态PE（未来12个月滚动）是15倍，相比上周的15.4倍有所下降。给你摇钱树不如给你摇钱术

　　与各行业的历史估值相比，2008年的各行业预测市盈率都处于了历史的低端。其中房地产、餐饮旅游、综合、机械设备等行业比历史最低值低得多。

　　从现在相对市盈率与历史相对市盈率相比，可以看出房地产、轻工制造、交运设备、机械设备、交通运输、金融服务等行业的现在相对市盈率偏低。

　　上周A股市场各大指数下跌，上证50指数、上证综合指数跌幅较小。深证综合指数、深证成份指数跌幅较大。

　　上周纺织服装、餐饮旅游、金融服务等行业有所跌幅较小，而农林牧渔、家用电器、黑色金属等行业跌幅较大。上周QFII重仓、奥运、ST等板块跌幅较小，而创投板块、农业龙头、低市盈率等板块跌幅较大。

　　认购权证的溢价持平，以8月1日收盘价计认购溢价率为77%。http://www.topcj.com

　　从行业的相对活跃度变化趋势来看，电子元器件、信息设备等行业有一定的资金流入；从概念板块来看，ST有一定资金流入。

　　沪深300成份股分析师业绩预测调升、调降公司数基本不变。

　　徐工科技、三爱富、盘江股份、天邦股份等08年业绩预期出现较大幅度的调高；而粤传媒、科大创新等08年业绩预期出现较大幅度的调低。

　　AH溢价水平为22.1%。

　　上周多伦多、菲律宾、纳斯达克综合指数等股票市场指数涨幅最大，而台湾加权指数、沪深300、俄罗斯RTS指数跌幅居前。

　　上周三宝科技、宝德科技、魏桥纺织、浙大兰德等股票涨幅居前；而中海集运、首创置业、上海电气、天津天联公用等跌幅居前。

    一、市场估值

    1、沪深300动态市盈率15.0倍

    按8月1日收盘价计算，沪深300一致预期动态PE（未来12个月滚动）是15.0倍，相比上周的15.4倍有所下调。以年初开市为基期至今，动态PE已下跌44.8％，PE值变动的标准差为4.29（比上周末值有所扩大），平均值为20.02，最大值30.02（1月11日），最小值为14.3（7月02日）。

    3、房地产、轻工制造、交运设备等行业的现在相对市盈率偏低摇钱树下看摇钱术

    我们用各行业的市盈率与相应的整个市场市盈率相比得到相对市盈率。从现在相对市盈率与历史相对市盈率相比，可以看出房地产、轻工制造、交运设备、机械设备、交通运输、金融服务等行业的现在相对市盈率偏低。