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    经济衰退，全球股市受累。虽然国际原油价格回落在125美元附近震荡，包括农产品市场、金属市场在内的整个商品市场也进入了调整阶段，同时美监管层近期也一直不懈地出台稳定股市的政策，包括旨在拯救美国房贷市场的“两房”援救法案，SEC宣布将禁止做空19只金融股的紧急规定有效期延续到8月12日等，但随之公布的美国GDP数据、房价数据和失业率数据继续指向疲弱的经济前景，本周美股指跌宕起伏；据欧盟委员会公布的数据，欧元区7月份经济敏感指数、商业景气指数均跌至5年来最低点，加上美国经济前景堪忧，欧洲市场纷纷下挫；在亚洲，日本工矿业生产指数连续两个季度下降，制造业生产预测显示，7月份制造业将下滑0.2%，8月份降幅为0.6%，经济学家一致认为日本经济已经陷入衰退局面，亚洲市场持续走低。寻摇钱术　到顶点财经

　　A股反弹受阻。已公布半年报和业绩预告的公司显示，上市公司整体业绩有望继续保持明显的增长，宏调目标从“两防”调整为“一保一控”，但是市场对09年的宏观经济有可能明显减速还是感到担忧，监管层的“维稳”措施也没有能够实质性的刺激市场，投资者信心缺乏，反弹受阻，本周A股市场再次下挫。

　　纳斯达克中国概念股本周基本跟随纳指走势，表现弱于纳指。纳斯达克中国概念科技股本周平均上涨0.57%，MSCI成分股中国信息技术行业指数上涨2.64 %。

　　外围利好带来不少振奋，但是A股市场持续走低使H股反弹高度受到牵制，周五在内地周末可能会公布股市利好的传言刺激下，港股大涨，恒生国企指数本周上涨1%。香港中国概念股和MSCI中国行业指数中，信息技术、医疗保健、电信服务和消费品行业均出现不同程度的上升，走势出现背离的行业是金融和能源行业。

　　本周同含A、H股公司的A/H股平均溢价约为22％。A/H股溢价排名上升相对较快的是中国银行、中国远洋；下降相对较快的是马钢股份、中海发展。本周溢价超过100%的公司包括：东方航空、中国航空、南方航空、广州药业、华电国际、昆明机床、大唐发电、中海集运和中海油服等；本周A、H股价格出现“倒挂”的公司增加到10只，包括：海螺水泥、中海发展、鞍钢股份、交通银行、中国平安、中国铁建、建设银行、中国人寿、招商银行和工商银行等。

    一、中国概念股票市场估值比较摇钱树下教你摇钱术

    1、世界主要市场估值水平

    上周世界成熟市场估值水平略有回升：道指市盈率为14倍，标普500指数市盈率为24倍，德国DAX30指数市盈率为12倍，英国富时100指数市盈率为10倍，日本市场市盈率为16倍；新兴市场估值水平基本维持上周水平：恒生指数市盈率为13倍，印度市场市盈率为15倍，巴西为14倍，俄罗斯为11倍，上证综合指数下降至21倍。