内容摘要：

    A股市场节前因政策信心而延续涨势，节后能否独善其身？

　　井喷行情延续，沪深300指数节前一周上涨8.23%，成交量大幅放大；

    绩优、低PE、大盘股领涨，证券信托行业涨幅超过30%。

　　港股受美国金融危机拖累持续下跌，A-H股价差大幅反弹至32.6%，股价倒挂的上市公司减少至3家。

　　受银行盈利增速预期下降影响，09年盈利增速预期下调至21.1%。http://www.topcj.com

　　美国金融救助方案恐难治本，外围主要市场普遍重挫

    美国政府7000亿美元的金融救助方案几经波折，终于得以通过；我们认为，该法案可望解决交易结构方面的清算和信用危机，阻止金融体系崩溃，但无法阻止美国经济的走弱。

　　欧洲各国政府亦忙于应付银行业危机，Dexia S.A.、Hypo Real以及富通集团等金融机构陆续接受政府救助，欧洲经济数据同样令人堪忧。

　　亚太各国政府也纷纷采取措施救助金融业，日本政府称将视经济状况以确定是否采取进一步刺激措施；澳大利亚政府计划逐步购买住宅用不动产抵押贷款证券(RMBS)；香港当局出台新措施以增加市场流动性；而韩国政府决定提供贷款和债务担保，以帮助面临短期融资困难的中小企业。

　　近期公布的就业等数据加剧了市场对美国经济衰退风险的担忧，全球股市承受不同程度的打击与拖累：道琼斯指数一周下挫7.3%；标准普尔500指数重挫9.4%，巴西、俄罗斯两大资源国股市暴跌10%以上。

　　世界金融危机对中国既是挑战也是机遇..尽管国内上市公司公布的相关损失并不多，但结合危机的发展态势看，拥有数万亿美元外汇的中国政府，其损失很可能超过市场预期。

　　中国政府积极应对国际金融危机的过程，本身也是参与国际金融格局重建、增加国际影响力的过程，对此我们持谨慎乐观且积极肯定的态度。

　　中国金融业开放趋势不可逆转，金融企业海外扩张既是机遇也是挑战。

　　融资融券业务试点果断启动，政策之手应能战胜市场之祸..货币及信贷政策应将加快放松。决策层对世界金融危机殃及中国经济的担忧可能正在加剧，促使其通过各种手段保证中国经济维持强劲而稳定的增长；这将具有极其重要的政治意义，不论是对国内还是国际形势均是如此，97年亚洲金融风暴时中国政府的作为与结果可供借鉴；未来反弹走势的演变应将视乎更多具有实质性影响的经济刺激政策的出台，例如，我们怀疑房地产行业信贷政策放松的传言并不一定是空穴来风。发送101移动用户到1065756722775888,联通用户到106909995888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马

　　政策性行情渐成共识。周末证监会果断启动融资融券业务试点，其意义并不在于可能带来有限的增量资金，而在于再次强烈传递了决策层护市挺市的意愿和决心。而大型央企在政策指引下所形成的增持与回购合力，正在引发平均仓位极低的机构投资者的共识，将足以抵消外围股市之祸。