国泰金龙债券在同类型基金中，属于风险控制得当、业绩表现稳健的债券基金品种。

　　也是我们在8月份基金组合建议中的低风险品种之一。建议投资者关注。摇钱术：锤炼黑马品种

　　投资要点：

    在债券型基金中，今年以来国泰金龙债券业绩表现最好。国泰金龙债券A类基金截至8月13日的净值增长率达到3.28%，在开放式债券基金中排名第一。同期，其业绩比较基准，中信全债指数，的收益率为2.46%，其超过基准收益率0.82%。

　　自成立以来，截至08年8月13日，国泰金龙债券基金实现净值增长率30.51%，年化收益率为5.84%，最新单位基金累计净值为1.281元，累计分红0.249元。

　　风险提示：

　　在通胀背景下，趋紧的宏观调控政策对于债券市场的影响在未来仍然具有不确定性。顶点财经topcj.com

    2008年以来，A股市场高悬的估值风险密集释放，高风险类基金净值受到重创，反观中低风险的基金品种，在今年以来表现稳定，尤其是债券型基金，不仅在发行市场上风光独领，在基金业绩表现方面也成为市场风险的避风港，其在资产配置上的分散风险的意义凸现。

　　在债券型基金中，今年以来国泰金龙债券业绩表现最好。国泰金龙债券A类基金截至8月13日的净值增长率达到3.28%，在开放式债券基金中排名第一。

　　同期，其业绩比较基准，中信全债指数，的收益率为2.46%，其超过基准收益率0.82%。

　　1、二季度业绩超越基准收益率

    国泰金龙债券，打新型债券基金，2003年12月5日成立，A类最新基金份额为7.049亿份，C类0.507亿份。

　　风险收益特征：较低风险和收益。

　　自成立以来，截至08年8月13日，国泰金龙债券基金实现净值增长率30.51%，年化收益率为5.84%，最新单位基金累计净值为1.281元，累计分红0.249元。国泰金龙债券A类的最新单位净值是1.032元，国泰金龙债券C类的最新单位净值为1.031元。

　　根据公布的二季报，国泰金龙债券A类在今年二季度实现净利润600.6万元，加权平均基金份额本期利润为0.0085元。国泰金龙债券C类在今年二季度实现净利润77.25万元，加权平均基金份额本期利润为-0.0015元。从净值增长看，二季度国泰金龙债券的净值增长率为0.99%，业绩比较基准的收益率为0.01%，高于业绩比较基准0.98个百分点，明显超出基准水平。见表1、图1。

    具体的，在2004年，国泰金龙债券的收益率在-1.05%，而其基准的表现为-1.95%的收益率，超过基准0.89%。2005年，国泰金龙债券的收益率在5.7%，而其基准的表现为12.24%的收益率，输于基准6.5%。2006年国泰金龙债券的收益率在11.4%，而其基准的表现为1.68%的收益率，超过基准9.72%。2007年，国泰金龙债券的收益率在7.93%，而其基准的表现为-0.98%，超过基准收益率8.9%。2008年以来，国泰金龙债券的收益率超过基准0.8%。见表2。

    国泰金龙债券自设立以来，采取在保证低风险和高流动性下，追求较高的当期收入和总回报，实现基金资产的稳定增值的投资目标。而其在投资策略上，以较高信用等级的债券资产为主进行配置，并且严格控制风险资产的比例，是其保持业绩稳健的关键因素。

　　2.2.投资范围上以较高信用债券为主低配风险资产

    在投资范围上，国泰金龙债券以高信用债券资产为主并严控风险资产的配置。其规定投资于债券的比例不低于基金资产总值的80%。同时，严格控制风险资产的比例，尽管在2007年11月，该基金对基金合同进行了修改，允许对新股进行申购，但是限制因申购所持有的股票资产，以及因可转债转股所持有的股票资产，规定自可上市交易之日起在半年内必须卖出。

　　2007年，债券型基金的债券投资平均占基金资产总值的79%，而国泰金龙债券的该项占比达到84.5%，超过平均水平5.5%。债券型基金的股票资产占基金资产总值平均为7.9%，而国泰金龙债券的该项指标仅为1.3%。

　　截至2008年二季度，债券型基金的债券投资平均占比上升到83.7%，而国泰金龙债券的债券投资占比稳定在82.6%，略低于平均水平。债券型基金的股票资产平均占比降为2.2%，而国泰金龙债券的该项指标仅为0.5%。见图3、4。