学理财 | 产品中心 | 终端下载 | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们
您的位置:顶点财经 >> 主力动向 >> 正文

乐观中坚持谨慎态度 市场基金严守仓位

2010年07月26日 16:45:00 作者:刘志晶 来源:银河证券 出处:顶点财经

  核心内容:

  测算期间

  2010年7月15日至2010年7月23日(上周四至本周四)。

  市场回顾

  本期市场表现久违的人气,16日至22日期间,市场五连阳,各行业板块也无一例外,出现了普涨的局面。其中原材料和能源行业表现最为突出,上涨幅度分别为9.3%和10.3%,信息技术、可选消费品和工业品也都出现了超过7%的上涨。相对表现较弱的金融行业,也出现了4.9%的上涨。

  整体测算仓位

  本期基金整体依旧延续了近三周以来稳定的仓位配置策略,我们没有发现基金整体仓位出现明显的变动。截止7月23日,样本全部基金平均仓位74.53%,较期初(7月15日)基本持平,其中股票型基金平均仓位77.51%,较期初微降0.2%,偏股型基金平均仓位71.92%,较期初上升0.2%,而平衡型基金平均仓位66.5%,较期初下降0.5%。

  主动仓位调整

  基金整体主动性减仓1.33%,其中股票型基金主动减仓1.36%,偏股型基金主动减仓0.96%,平衡型基金主动减仓1.72%。考虑到期间市场明显的回暖趋势,这种环境下基金整体的小幅度主动性减仓,显然从某种程度上代表了机构投资者对后市的谨慎态度。

  基金管理

  公司与最近各公司普遍的谨慎观望态度不同,本期各家基金公司仓位配置策略方面出现了明显的分化——共11家公司平均仓位出现了明显上升,12家公司平均仓位则出现了显著的下降。目前在大中型基金公司中,华安、博时和嘉实三家公司平均仓位最低,在70%以下,而光大保德信和中邮平均仓位水平最高,维持在85%以上。

  我们的判断

  近来基金资产配置策略传递出显著的信号:市场短期估值合理,不支持市场向上或向下的巨大波动。市场若受情绪影响出现剧烈波动,基金可能会继续采用反向平衡策略。长期而言,经常消费品行业在基金核心股票池中的比重也许会继续提高,经济转型正日益成为现实的投资策略出发点。

  风险因素

  刺激性经济政策的逐步退出,IPO和二级市场融资需求的增加。