投资大师罗杰斯：农产品价格将大幅飙中国将掀“农业热”

    “相对于暴涨的工业原料和能源价格来看，农产品价格处于历史较低价位，已经具备补涨的动力和上涨空间。特别近30年以来可耕地在减少，食品的存货已经达到1972年以来的最低点，从全球来看，市场逐渐繁荣，人们吃得越来越丰富。这几年我们还没有遇到重大的水灾，如果不幸遇到这样的问题，按照现在的低存货和可耕地面积减少的情况，农产品价格会飞涨”。

　　“中国今后将掀起'农业热'，这是因为中国经济具有活力，再加上拥有庞大的人口。中国政府已经为振兴农业向农民们提供巨额奖金。(也许是考虑到记者会感到不快)我年岁大了，不能去种地了，但如果我是20来岁的话，我肯定考虑改行(笑)。”事实上，罗杰斯此前已经不止一次地表明看好农产品市场的观点，它甚至认为农业牛市要到2018和2019年才能结束。而在此观点指引下，罗杰斯大肆抛售了铜、锌，而巴菲特则大肆抛售白银等金属商品，大量买入大麦、玉米、大豆、棉花、橡胶、白糖等农产品。

　　摩根大通：中印需求助推农产品牛市农业将成独特投资机会

    摩根大通中国证券市场部董事总经理兼主席李晶认为，鉴于中印两国的农产品需求持续大幅增长，农产品市场将进入长期牛市阶段。

　　几个月来小麦、大豆和玉米的期货价格均大幅上扬，由于中印两国均开始增加农产品进口，这种上扬趋势仍将持续。不管是小麦、大豆还是玉米，来年的表现会非常好，不光是人口消费，也因为自然资源有限。目前，中国人口占世界人口的22%，却只拥有世界7%的耕地。此外，由于工业化及环境影响，耕地还在以惊人的速度不断缩减。李晶认为，富裕人口的消费持续增长及有限的耕地限制，可能导致农产品的结构性牛市。

　　她说，虽然耕地情况优于中国，但印度尚未有效利用其土地及水资源，而且温饱问题还没有解决。鉴于这些问题，印度对农产品的需求仍将持续大幅增长。“我想两个国家未来可能需要进口更多的农产品，这样对整个全球农产品的价格会产生往上走的趋势。”对于未来，李晶表示中印两国的崛起是史无前例的，因此两国将涌现出独特的投资机会，尤其在消费行业、农业及工业商品、银行业。

　　江苏天鼎秦洪：农产品期货牛市带来局部机会关注两类股

    江苏天鼎分析师秦洪认为，近期农产品期货牛市气氛浓厚，从侧面给市场传递了一个信息，即农业价格极有可能步入到牛市格局中，农业板块的“春天”可能提前到来。

　　农产品的期货牛市固然可以给农业股带来较佳的行业预期，但却并不一定意味着农业股会出现整体的牛市。由于具有“靠天吃饭”的特征，所以农业股难以产生类似于有色金属股板块式的上涨行情，农业股的机会不在板块而是在个股，操作上建议投资者重点关注两类个股：

　　一是拥有农业上游资源优势的农业股，比如说丰乐种业、隆平高科、登海种业等，此类个股的优势在于掌握了种业资源，有利于充分享受下游农产品期货牛市所带来的业绩增长预期。

　　二是农业板块中拥有新产品或新业务优势的个股，比如说冠农股份是典型的农业股，但近期由于参股的罗布泊钾肥项目有望给公司带来新的利润增长点，该股股价持续上涨，有望成为热门股。

　　QFII三季度持股的农业股一览

    000731 S川美丰

    000911南宁糖业

    002069獐子岛

    600096云天化

    600195中牧股份

    600354敦煌种业

    600438通威股份

    600467好当家

    600543莫高股份

    11月研究报告重点推荐的农业股

    中牧股份：前三季度业绩实现大增－－－－中牧股份今后2-3年的增长是一个“收入增长、毛利提升、盈利增强”的过程。预计公司06-08年EPS分别为0.32、0.44、0.58元，建议给出12元的目标价和“谨慎增持”的投资评级

    冠农股份：罗钾产能扩大提升盈利－－－－冠农股份未来业绩跳跃式增长明确，股价低估明显。业绩爆发虽晚，但风险低、空间大将是长期资金的首选。公司水电项目投产将在2009年显著发挥效益，推动EPS实现1.17元，给予“买入”评级

    北大荒：甲醇业务成新利润增长点－－－－预计公司2006~2008年每股收益分别为0.34、0.39和0.43元，对应市盈率分别为13.50、11.85和10.65倍，远低于国际农业龙头公司14~16倍的动态市盈率水平，处于国内农业公司最低估值水平

    农产品：市场迁移带来发展新契机－－－－从综合实力看，能与成都农产品中心批发市场试比高低的批发市场屈指可数。建议合理目标价为32.00元，维持“增持”的投资评级

    云天化：未来三年业绩将稳步提升－－－－预计公司06－08年的每股收益分别为1.24元、1.27元和1.34元。公司股票的合理价值区间为13.78-15.63元，因而继续维持前期“买入”投资评级

    草原兴发：期待重组后的靓丽表现－－－－如果资产置换得以在年底前完成，则按照新股本，公司2006年、2007年每股收益分别为0.17元、0.20元，目前价位建议“买入”。

　　通威股份：收购行动巩固市场地位－－－－维持此前06-08年业绩预测为0.46元、0.61元、0.79元。根据公司在行业中所具有的龙头地位和公司在管理运营上的核心竞争优势，维持“买入”评级，提高目标价位至13元