虽然去年以来国家不断加大对房地产市场的宏观调控力度，但根据国家统计局所作的一季度房地产开发投资统计快报数据分析，房地产开发投资增速在今年反而有所加快。4月16日，国家发改委固定资产投资司公布的一季度房地产市场运行情况还显示，今年以来，房价涨幅总体平稳，但深圳、北京、广州等中心城市的房价涨幅依然“名列前茅”，引起业内的高度重视。据70个大中城市房屋销售价格指数显示，今年1、2、3月新建商品住宅销售价格涨幅均在6.0%上下波动，销售价格的不断上升将带动房地产公司业绩。4月中旬是上市公司2007年一季报及2006年年报密集披露，随着各公司财报纷纷亮相，投资者对于投资性房地产的关注再度升温。

　　近阶段深圳的不少地产股有点风云再起的味道，如地产龙头深万科在前期高点附近那种跃跃欲试的姿态，还有如华侨城、中粮地产等大阳再创新高的状况，无不在预示着这一板块的暗流涌动。地产板块往往不动则已，一动则很可能一鸣惊人。不妨好好留意下这一板块的未来动向，这中间酝酿着不小的机会。

    近阶段热点房产股的走势

    土地储备的集中带来的结果是投资活动的集中。数据显示，剔除2005年投资活动现金流出不足1000万元的公司9家，18家公司中投资活动现金流出金额增长率大于100％的公司只有8家，其中前四名万科、保利地产、招商地产和金地集团的平均增长率达到215％，总资金为32.4亿元，占了这27家公司2006年投资活动现金流出总量95.1亿的34％，而2005年该比例仅为8.45％。与投资活动相对应的就是房地产企业的筹资活动，2006年的数据显示目前已经占领优势地位的房地产企业成为资本市场筹资的主体，面对国家宏观调控的高压，这些优势企业凭借自身的资源在资本市场上大展身手。

    如此趋于集中的投资和筹资活动将迫使更多的中小房地产企业向大房地产企业靠拢，最近万科A、招商地产等大房地产企业的频频收购行动表明这种趋势已经不可避免，通过整合，那些原本占据优势的房地产企业正借机把自己改装成超级“航母”。

    2007年我们坚定看好工业地产上市公司。住宅地产上市公司风险相对较大，因此我们建议关注未来业绩增长较快、估值相对较低的住宅地产上市公司，如华发股份（600325）。

    公司是珠海地区地产龙头，具有品牌优势及产品定价权，产品定位为大盘中高档住宅。珠海地理位置独特、地方经济发展面临多项利好，该地区房地产市场走势稳健。公司土地储备丰富（可建筑面积约437万平米），项目未来盈利能力强，资产增值明显，公司未来三年07、08、09年EPS为1.03、1.51、2.12元。RNAV估值为26.20元左右。公司未来6－12个月内的合理价位在26.20元左右。维持“强烈推荐”投资评级。

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