2006年，医药上市公司经营业绩令人满意。从各子行业经营情况看，医药商业和化学原料药的利润增长情况较好；化学制剂和中药的经营情况与行业数据相仿，利润增长明显逊于收入增长；生物制药和医疗器械则因部分上市公司(如医疗器械中的*ST威达和*ST万杰，生物制药中的S*ST生化等)的业绩大幅下滑，拉低了平均水平。

　　2007年一季度，医药上市公司净利润大幅增长，主要得益于期间费用的大幅下降。从长期看，影响医药行业的三大利空因素将向利多转换，未来将加速行业的淘汰、整合和集中，促进行业良性发展。虽然从短期看，这三大因素还会有一定负面影响。如今年以来，国家已颁布4次药品降价令，药品降价的直接影响就是继续降低整个行业的毛利率，但这应该是国家最后一次大规模统一药品降价。至此，2004年版医保目录中的药品均已被限定了最高零售价，以后国家将每两年微调一次药品价格，而不会再一味地单纯通过药品降价令的形式来降低药品价格。

　　5月投资策略：坚持内外并举投资主线，关注含权与高管变动公司。内生性增长的公司包括：科华生物、康美药业、双鹤药业、国药股份、上海医药；外延资产注入的公司包括：华东医药；含权预期加业绩超预期增长的公司为东阿阿胶；高管变动将可能带来业绩惊喜的公司为同仁堂与片仔癀。