最近煤炭股整体走势强劲，近日，西山煤电、国阳新能、神火股份等煤炭股成为此轮大盘反弹中的先锋，近5个交易日，上述煤炭股的累积涨幅超过20%，国阳新能更是创出新高。市场人士表示，从煤炭供需情况、估值水平以及资产注入预期来看，煤炭股可以长期看好。

　　煤价依然上涨

　　根据最近数据统计，5月底全国煤炭混合均价上涨2.66%，达到330元/吨。6月份进入用电高峰，动力煤需求旺盛，价格从5月份开始出现小幅上涨；而炼焦煤由于钢铁等冶金需求不减，已经过连续提价，最近一次提价幅度在100多元/吨。而从供应来看，国家严格控制产能和开采安全，上万家小煤矿将在年底内陆续关闭，产能将因此缩小5000万-1亿吨。上海证券煤炭行业研究员严浩军表示，目前煤炭供应略大于需求，但运力方面的原因在很大方面也推动了价格的上涨。

　　同时，从5月底中日煤炭价格谈判的结果来看，动力煤为67美元-67.5美元/吨，较2006年涨幅接近30%，冶金煤价格为103美元-106美元/吨，且出口合同量由原来的200多万吨削减到70万吨左右。同时从3月份开始我国煤炭已经从纯出口转为纯进口，煤炭作为一种资源，其稀缺性越来越受到国家的关注，有分析师认为，煤炭作为不可再生资源，其价格很可能不断走高，这将使煤炭股未来的业绩有保障。

　　估值并不算高

　　"根据主要煤炭企业，如西山煤电、国阳新能以及神火股份等的估值来看，其2007年动态市盈率大约在24倍左右。"银河证券的行业分析师肖汉平认为，相对于目前整个A股市场的40倍左右的市盈率，国内的煤炭股实际上并不高。

　　同时肖汉平表示，美国煤炭股的动态市盈率大约在21倍-22倍之间，从中国与美国的经济增长速度来看，中国GDP增幅在10%左右，而美国只有3%-4%，中国的利率水平在3%左右，而美国在5%左右。由此，即使国内煤炭股的市盈率比美国稍微高一点，其估值仍是有优势的。

　　严浩军也认为，主要煤炭股2007年的每股收益预计将超过1元多，2007年动态市盈率相对于A股以及其他行业来看，都不算高。

　　资产注入预期强烈

　　肖汉平表示，煤炭股上涨背后实际上还有资产注入预期的推动，主要煤炭公司背后都有集团公司支持，以后集团公司的资产很有可能注入上市公司，或进行整体上市。

　　煤炭股中，国阳新能的股价已经超过40元，成为煤炭第一高价股，潞安环能昨日最高价也超过40元，实际上，单从公司的盈利能力来看，尚无法完全支撑起当前的股价，市场对这些公司更大的预期在于，其集团公司阳泉煤业集团以及山西潞安矿业集团可能会有资产注入的计划。

　　实际上，A股市场主要煤炭股的大股东持股比例都比较高，如西山煤电、兰花科创等，集团公司持有上市公司股权的比例都超过50%以上。这些集团如果有意进行资产注入，将极大提高上市公司的盈利能力，将对股价形成很强的支撑。

　　就煤炭股股价的提升空间，行业研究员认为，主要取决于大盘的走势，但战胜大盘的可能性较大。